Риск банкротства предприятия и методы его предотвращения

Реферат

В настоящее время в России проблема неплатежеспособности и банкротства должника, не исполняющего свои обязанности, является наиболее острой проблемой, усугубляющейся, в том числе из-за тяжелой экономической ситуацией в стране. Увеличивается число компаний приближающихся к банкротству, следствие которого – полное или частичное прекращение деятельности. Этому все свидельствует достаточно неблагоприятные макроэкономические условия: спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка. Поэтому данная проблема рано или поздно может коснуться любого предприятия. Так же большое влияние оказывает целый ряд внутренних причин.Следовательно оценка вероятности банкротства предприятия представляет интерес не только для акционеров, кредиторов, поставщиков, заказчиков и других лиц в выборе наиболее надежных и перспективных партнеров, но и для собственной оценки, которая должна помогать распознавать признаки ухудшения положения, выявить причины возникновения и оперативно отреагировать на них, за счет этого избежать их либо максимально уменьшить возможность наступления банкротства путем своевременного принятия соответствующих мероприятий.

В том числе слабость механизма адаптации предприятия к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды лежит в основе возможности наступления банкротства. Рыночная экономика и банкротство тесно взаимосвязаны между собой. Без процедуры банкротства экономика становится неэластичной, так как переход финансовых, трудовых и материальных ресурсов от неэффективно к успешно работающим предприятиям становится невозможен.

Таким образом, актуальность выбранной мной темы дипломной работы заключается в том, что на современном этапе развития российской экономики выявление отрицательных тенденций развития предприятия, а также выявления вероятности и прогнозирования банкротства приобретают первостепенное значение. И чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи профессионального анализа платежеспособности и финансовой устойчивости своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его ликвидности.

Данная работа, несомненно, имеет объект и предмет исследования. Объектом исследования является ОАО «Томский научно-исследовательский и проектный институт нефти и газа». Предметом исследования дипломной работы является бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «ТомскНИПИнефть» за 2012-2014 гг., на основе которой будет осуществлена оценка вероятности банкротства данного предприятия.

28 стр., 13816 слов

Финансовая санация предприятия и процедура банкротство предприятия

... несостоятельности (банкротстве). Объектом исследования данной курсовой работы является предприятие ОАО «Автобус». Цель данной работы заключается в диагностике экономического состояния предприятия и вероятности его банкротства. Данная работа базируется на изучении законодательных и нормативных актов, теоретических исследованиях, а также ...

Целью данной работы является изучение института банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности) и рассмотрение различных моделей оценки вероятности банкротства на примере ОАО «ТомскНИПИнефть».

Исходя из поставленной цели работы, основное внимание было уделено решению следующих задач:

1. Изучить сущность банкротства, его основные функции, виды, причины;

2. Изучить разнообразные российские и зарубежные методы диагностики

вероятности возможного банкротства предприятия;

3. Выявить сложившуюся ситуацию на предприятии ОАО «ТомскНИПИнефть»;

4. Провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО

«ТомскНИПИнефть»;

5. Выявить вероятность банкротства ОАО «ТомскНИПИнефть» с использованием

рассмотренных методик;

6. Предложить меры по улучшению сложившейся ситуации на ОАО

«ТомскНИПИнефть».

В структурном плане дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе работы приводятся теоретические и методологические аспекты прогнозирования вероятности банкротства на предприятиях.

Во второй главе работы приводится краткая организационно-экономическая характеристика анализируемого предприятия ОАО «ТомскНИПИнефть», осуществляется полный анализ финансово-хозяйственной деятельности, а также проводится оценка вероятности его банкротства с использованием различных методик.

Содержание третьей главы дипломной работы содержит в себе выявленные проблемные моменты на основе результатов анализа, проведённого во второй главе работы. И применение мер, которые помогут повысить платежеспособность и финансовую устойчивость в ближайшей перспективе и предотвратить вероятность банкротства в бедующем.

Дипломная работа написана с использованием нормативно-законодательных актов, бухгалтерской отчетности предприятия, учебников, учебных пособий и периодических изданий.

В качестве методов исследования использовались: сбор и обработка экономической информации, теоретический анализ, изучение научной литературы, статистические, экономико-математические методы, методы системного количественного и качественного анализа, и др.

1 Теоретические аспекты вероятности банкротства предприятия

1.1 Сущность и правовые признаки банкротства

В условиях рыночной экономики важное значение приобретает определение понятий несостоятельности и банкротства, а также выявление общего и особенного, присущих каждой из этих категорий.

Понятие несостоятельности сформировалось еще в дореволюционном праве России. Известный цивилист Г.Ф. Шершеневич понимал несостоятельность как «состояние имущества, официально засвидетельствованное, которое дает основание предполагать недостаточность его для покрытия всех долгов собственника». «Платежная неспособность и неоплатность, являются фактическими условиями несостоятельности, но несостоятельность со всеми своими последствиями наступает тогда, когда суд устанавливает наличность этих условий. Другими словами, для несостоятельности недостаточно расстроенного по известным признакам состояния имущества, а необходима еще судебная санкция». Банкротство он определял как «неосторожное или умышленное причинение несостоятельным должником ущерба кредиторам посредством уменьшения или сокрытия имущества»1

49 стр., 24191 слов

Правовое регулирование несостоятельности юридических лиц

... изучения специальной отечественной и зарубежной литературы по проблемам правового регулирования несостоятельности (банкротства), а также комплексного анализа федерального законодательства и законодательства ... В связи с ограниченным объемом дипломной работы, вопросы о несостоятельности (банкротстве) отдельных категорий должников - юридических лиц градообразующих, сельскохозяйственных, финансовых ...

Новейшее же законодательство о банкротстве рассматривает понятие «банкротства» и «несостоятельность» как синонимы, но обратившись к истории можно заметить, что раньше эти понятия существенно различались. В российском дореволюционном законодательстве, равно как и в законодательстве стран с развитыми правопорядками банкротство являлось частным случаем несостоятельности, о банкротстве должника говорили, когда причиной несостоятельности являлось совершенное определенными лицами преступление. В какой-то степени можно было говорить о том, что термин «банкротство» отражал уголовно-правовую сторону несостоятельности, а несостоятельность понятие гражданского права.

Так же и во многих странах делается различие между понятиями «банкротство» и «несостоятельность». В некоторых странах употребляется только термин «несостоятельность», а термин «банкротство» вообще не используется. В США же используется только термин «банкротство» (bankruptcy).

В соседней Республике Беларусь между понятиями «банкротство» и несостоятельность» имеется четкое различие. Очевидно, что как в правовых нормах, так и в экономической науке необходимо сделать различие между этими схожими, но имеющими разный экономический и правовой смысл Чернова М.В. Аудит и анализ при банкротстве: теория и практика: Монография / М.В. Чернова. – М.:ИНФРА-М, 2016. – 208 с. понятиями. Многие юристы предлагает законодательно разграничить понятия «несостоятельность» и «банкротство» и применить понятие «банкротство» только в случаях неправомерного поведения должника, причинившего ущерб кредиторам. Существует даже такая точка зрения, что несостоятельность – неплатежеспособное состояние должника, а банкротство – действия должника (в основном неправомерные), которые привели его в такое состояние2.

За историю своего развития банкротство (несостоятельность) получала различные определения. В советский период государства несостоятельность определялась следующим образом: Несостоятельность — такое положение имущества определенного лица, при котором это лицо не в состоянии удовлетворить законные требования кредиторов.Несостоятельность – установленная судом неспособность должника к полной оплате денежных требований кредитора.

С принятием первого Закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» в 1993 году несостоятельность (банкротство) приобрело следующее значение — неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника3.

Федеральный закон от 8 января 1998 г. №6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» несколько иначе изложил понятие банкротства: — это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст.2)4.

Что касается настоящего времени, то в соответствии с ФЗот 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» ст.2 несостоятельность (банкротство) имеет значение – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам,о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей; Александровская Ю.А. Понятия „несостоятельность“ и „банкротство“ в современном законодательстве о банкротстве // Х Региональная конференция молодых исследователей Волгоградской области: Право и юриспруденция. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2006. – вып. 2 – С. 69-71 О несостоятельности (банкротстве) предприятий [Электронный ресурс] : федеральный закон от 19 ноября 1992 г. № 3929-1 // КонсультантПлюс : справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. О несостоятельности (банкротстве) [Электронный ресурс] : федеральный закон от 08.01.1998г. № 6-ФЗ (в ред. от 21.03.2002) // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та.

39 стр., 19087 слов

Банкротство (несостоятельность) юридических лиц

... «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» прежде чем подать иск в арбитражный суд, кредитор обязан направить должнику заказной почтой ... с одинаковыми исковыми требованиями: «прошу признать предприятие банкротом. «Динамика дел этой категории выглядит следующим ... получения денег служила продажа должника на «торгу», но при условии, что несостоятельность должника возникла вследствие несчастного ...

Пунктом 2 ст. 3 действующего Федерального закона о банкротстве установлены новые признаки банкротства организаций и индивидуальных предпринимателей, а именно: юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Между тем, действительное понятие банкротства не охватывается определением, данным в ст.2 Закона. Как верно подчеркивает В.В. Залесский, «основанием для признания должника банкротом является не просто установленная судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов, а совокупность ряда условий. При этом указанная неспособность должника устанавливается по отношению не ко всем кредиторам, а лишь к кредиторам по денежным обязательствам и обязательным платежам, и с учетом не всей суммы задолженности, а исчисленной в соответствии с Законом»5.

Понятие банкротства определенным образом соотносится с понятием неплатежеспособности, которая может быть обусловлена разными причинами и состоит в том, что к моменту наступления срока платежа у коммерческой организации отсутствуют в необходимом количестве средства платежа. Неплатежеспособность может быть относительной и абсолютной, временной и устойчивой.

Относительная неплатежеспособность означает, что должник временно не обладает достаточными средствами для платежа. В этом случае конфликт между должником и его кредиторами может быть разрешен обычными гражданско-правовыми средствами, например привлечением должника к ответственности за просрочку исполнения обязательства уплатить деньги.

Абсолютная неплатежеспособность имеет место, когда коммерческая организация при обычном ведении дел не может погасить все свои обязательства, срок платежа по которым уже наступил. Абсолютная неплатежеспособность должника, удостоверенная арбитражным судом, называется несостоятельностью (банкротством).

Временная неплатежеспособность, ᴛ.е. неспособность должника выполнить обязательства в определенное время, тогда как деятельность организации и ее активы могут позволить сделать это позже, не может служить основанием для банкротства. Все о праве: компас в мире юриспруденции [Электронный ресурс] // Правовое регулирование банкротства предприятий [Офиц.сайт]. URL: http://www.allpravo.ru/library/doc99p/instrum3867/item3869.html ( дата обращения 15.03.2016)

30 стр., 14599 слов

Понятие несостоятельности (банкротства) предприятий

... Комментарий к закону РФ «О несостоятельности (банкротстве) «. 1998. Поверенный организует сбор всех денежных средств или иной собственности, принадлежащей должнику, справедливо и пропорционально распределяет их между всеми кредиторами. Действующее законодательство ...

Устойчивая неплатежеспособность, длящаяся в течение некоторого продолжительного периода времени, свидетельствует о хронических проблемах в ведении бизнеса, невозможности урегулирования долгов обычными способами. В данном случае можно вести речь о возможности банкротства организации6.

Важно подчеркнуть, что при использовании понятий «признаки банкротства», «возбуждение банкротства» «банкротство» следует разграничивать, когда у организации имеются лишь признаки банкротства, и она считается неплатежеспособной, когда есть основания для возбуждения дела о банкротстве, и, когда должник является банкротом. Установление последнего факта возможно только после признания организации таковой арбитражным судом.

Законодательство о банкротстве представлено множеством нормативных правовых актов разной юридической силы. Оно состоит как из общих законов ( ГК РФ, НК РФ, УК РФ, АПК РФ и др.), также из указа Президента РФ, постановлений Правительства РФ, а так же методических положений, рекомендаций и указаний. Закон о банкротстве является стержневым актом в системе законодательства о банкротстве. Настоящий Федеральный закон применяется с учетом положений Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., ред. от 29.12.2014)7. Этот закон является по преимуществу нормативным правовым актом прямого действия, хотя и содержит ряд положений, отсылающих к актам Правительства РФ и регулирующего органа. Закон о банкротстве является комплексным правовым актом, т.е. содержит в себе нормы частного и публичного права, направленные на регулирование отношений, возникающих в связи с банкротством должника.

В связи с банкротством должника возникают двоякого рода отношения.

1) собственно отношения банкротства, которые возникают между должником и кредиторами и являются предметом гражданско-правового регулирования. Нормы гражданского права, регулирующие эти отношения, составляют институт частного права — конкурсное право. Правоотношения, возникающие при этом (правоотношения банкротства), представляют собой охранительное обязательство с активной множественностью лиц, реализуемое в арбитражно-процессуальной форме, характеризуемой как один из видов процессуального соучастия в арбитражном процессе;

2) отношения, связанные с организацией процедуры банкротства и процесса по делу о банкротстве. Такие отношения возникают между субъектами конкурсного права OpenLibrary [Электронный ресурс] // Открытая библиотека учебной информации [Офиц. сайт]. URL: http://oplib.ru/random/view/1221156 (дата обращения: 17.02.2016) Исяк Л.В. Банкротство и финансовое оздоровление: учебное пособие / Л.В. Исяк. – М.: Дело и Сервис, 2014. – 272 с. (должником и кредиторами), с одной стороны, и публичными органами (в частности, арбитражным судом) — с другой и являются предметом публично-правового регулирования, в частности предметом арбитражного процессуального права8.

Нормы Закона о банкротстве являются специальными, что подтверждается сравнительным анализом этих норм с нормами ГК РФ, АПК РФ и других федеральных законов. Так, п.4 ст.61 ГК РФ установлено, что если стоимость имущества юридического лица недостаточна для удовлетворения требований кредиторов, оно может быть ликвидировано только в порядке, предусмотренном ст.65 ГК РФ. А в п.3 ст.65 и п.5 ст.25 ГК РФ отмечается, что основания признания судом лица банкротом устанавливаются специальным Законом о банкротстве. Таким образом, в части оснований признания лица банкротом, включая порядок ликвидации юридического лица, нормы Закона о банкротстве являются специальными по отношению к нормам ГК РФ. В остальной части норм гражданского права, содержащихся в Законе о банкротстве, он должен соответствовать ГК РФ (п.2 ст.3 ГК РФ)9.

8 стр., 3644 слов

Банкротство. Конкурсное производство

... проведения конкурсного производства; в открытии конкурсного производства; в действиях конкурсного управляющего; в очередности удовлетворения требований кредиторов и т.д. Следует отметить, что открытие конкурсного производства сопровождается опубликованием сообщения и сведений о признании должника банкротом ...

К числу общих законов, содержащих нормы о банкротстве, относится также АПК РФ, содержащий специальную гл.28 «Рассмотрение дел о несостоятельности (банкротстве)». В соответствии со ст.223 АПК РФ дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным АПК РФ, с особенностями, установленными Законом о банкротстве10. Аналогичное правило закреплено в ст.32 Закона о банкротстве. В данном Законе содержится много особенностей, связанных со всеми стадиями производства по делу о банкротстве: от возбуждения производства до исполнения судебных актов. Таким образом, и в соотношении с нормами АПК РФ процессуальные нормы Закона о банкротстве являются специальными, т.е. нормы АПК РФ подлежат применению, если иное не предусмотрено Законом о банкротстве.

Определенную часть законодательства о банкротстве составляют подзаконные нормативные акты, которые направлены на создание организационных, экономических и иных условий, необходимых для реализации Закона о банкротстве и других федеральных законов. В основном это акты Правительства РФ и акты регулирующего органа, предусмотренные ст.29 Закона о банкротстве.Так же это различные Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению Попондопуло В.Ф. Коммерческое (предпринимательское) право: учебник / В.Ф. Попондопуло – в 2 т. Т.1. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2009. – 800 с. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) [Электронный ресурс] : федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. от 30.06.2008) // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 24 июля 2002 г. № 95-ФЗ (АПК РФ) (с изм. и доп. от 27 декабря 2005 г.) [Электронный ресурс] // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. неудовлетворительной структуры баланса Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ от 12.08.94. № 31-Р.; Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» и др.

Закон от 26.10.202 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»в котором уже наблюдается тенденция к восстановлению финансовой устойчивости несостоятельных предприятий, оказавшихся в трудном финансовом положении, стремление отнести их к потенциально перспективным хозяйствующим субъектам. Поэтому в законе предусматривает для должника, помимо ликвидационной процедуры конкурсного производств, процедуры, позволяющие восстановить платежеспособность в особом правовом режиме

Далее рассмотрим возможные стадии банкротства, которые представлены на рисунке ниже11.

12 стр., 5962 слов

Несостоятельность банкротство юридических лиц

... собственности на имущество должника в пользу всех кредиторов, принудительная ликвидация имущества должника, мировые соглашения с кредиторами. Процедура банкротства носила главным ... субъектам предпринимательской деятельности реорганизовать свои дела и вновь достичь финансовой стабильности. К сожалению все чаще законодательство о банкротстве находит применение при захвате преуспевающих предприятий, ...

Рисунок 1 – Стадии банкротства

Досудебная санация – меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника – унитарного предприятия, Кобозева Н.В. Банкротство: учет, анализ, аудит: практич. пособие / Н.В. Кобозева. – М.: Магистр: ИНФРАМ, 2016. – 208 с. учредителями должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства12.

Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества и проведения анализа финансового состояния. По своей сути она является предварительной.Она не направлена ни на реабилитацию должника, ни на его ликвидацию. Целью наблюдения является сохранение неприкосновенности активов должника и, по возможности, их увеличение за счет взыскания дебиторской задолженности, а также принятие решения: считать должника банкротом или нет. Иными словами, отсеивание безнадежных должников происходит именно на этой стадии.

Финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком. Максимальный срок как для финансового оздоровления, так и для внешнего управления — два года, при этом п. 2 ст. 92 ФЗ-127 устанавливает максимальный совокупный срок для финансового оздоровления и внешнего управления, который также равен двум годам. Из этого следует, что с введением финансового оздоровления начинается отсчет срока сразу для обеих этих процедур, причем по истечении 18 месяцев переход к внешнему управлению уже невозможен.

Внешнее управление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности путем организационных и экономических мероприятий, с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему. Организация управляется сторонним менеджером (внешним управляющим) и вводится мораторий на исполнение обязательств должника. Оно вводится в том случае, если есть основания полагать, что причиной тяжелого финансового состояния организации явилось неудовлетворительное управление.

Мировое соглашение – договоренность сторон о размере, порядке и сроках исполнения и (или) о прекращении обязательств должника.

Конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая к признанному несостоятельным должнику, в целях удовлетворения требований кредиторов. Его целью является обеспечение интересов кредиторов путем соразмерного распределения конкурсной массы между ними. Конкурсная масса представляет собой все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в его ходе. Кобозева Н.В. Банкротство: учет, анализ, аудит: практич. пособие / Н.В. Кобозева. – М.: Магистр: ИНФРАМ, 2016. – 208 с.

Интересы кредиторов в ходе процедур несостоятельности представляет собрание кредиторов – коллективный орган кредиторов, осуществляющий все действия в отношении должника от их имени.

В ходе конкурсного производства, как правило, выявляется невозможность удовлетворения всех требований кредиторов. Статьей 64 ГК РФ и ст.134 Закона о банкротстве установлена очередность удовлетворения требований в следующем порядке:

1. Требование граждан, перед которыми юридическое лицо несет ответственность

за вред, причиненный жизни или здоровью путем капитализации

45 стр., 22328 слов

Оценки вероятности наступления банкротства. Большое число авторов ...

... отечественных моделей прогнозирования вероятности банкротства; – оценка применимости существующих моделей прогнозирования банкротства для российских предприятий строительной отрасли; – выявление альтернативных способов оценки угрозы банкротства российских предприятий строительной ... оздоровление – процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности и ...

соответствующих повременных платежей;

2. Расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими

по трудовому договору (контракту), а так же по выплате авторских

вознаграждений;

3. Требования других кредиторов. К ним относятся требования конкурсных

кредиторов и уполномоченных органов:

3.1 Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества

в пределах средств, полученных от продажи предметов залога;

3.2 Требования по погашению основной суммы задолжности и процентов;

3.3 Требования кредиторов по возмещению убытков в форме упущенной выгоды,

взысканию неустойки и иных финансовых санкций13.

Однако это не означает, что единственным итогом данной процедуры может быть исключение организации из единого государственного реестра юридических лиц. В соответствии с действующим законодательством на стадии конкурсного производства может быть заключено мировое соглашение. Кроме того, во время конкурсного производства должник может сам или с помощью третьих лиц расплатиться с кредиторами и выйти из банкротства (п. 1 ст. 125 Федерального закона о банкротстве).

Имеется еще одна альтернатива — переход к внешнему управлению, который дает некоторую надежду на реабилитацию организации-должника14 .

Что касается признаков банкротства, то их можно разделить на сущностные, т.е. необходимые и достаточные для квалификации банкротства должника, и внешние, Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51_ФЗ // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. Моисеева О. Банкротство: быть или не быть? Пути вывода предприятия из кризиса. [Электронный ресурс] // Справочник экономиста [Офиц. сайт]. URL: http://www.profiz.ru/se/2_2013/puti_vyvoda/ (дата обращения: 3.02.2016) служащие основанием для подачи заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд и возбуждения производства по делу о банкротстве.

Из названных признаков банкротства к сущностным относятся:

  • неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей;
  • превышение суммы обязательств должника-гражданина над стоимостью принадлежащего ему имущества.

Эти признаки банкротства неочевидны поэтому они могут быть установлены только арбитражным судом в ходе рассмотрения дела о банкротстве.

Дело о банкротстве может быть возбуждено и рассмотрено в целях установления (наличия или отсутствия) сущностных признаков банкротства при наличии внешних (очевидных) признаков:

  • приостановления должником платежей сроком не менее трех месяцев с момента наступления срока их исполнения;
  • величина требований кредиторов к должнику-гражданину не менее 10 тыс.руб.

и к должнику-юридическому лицу не менее 100 тыс.руб.

Наличие внешних признаков банкротства еще не означает собственно банкротства. Внешние признаки свидетельствуют лишь о неплатежеспособности должника и являются материально-правовым основанием для подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротам и возбуждения производства по делу о банкротстве. Только в ходе судебного разбирательства можно установить какова природа неплатежеспособности должника и сопровождается ли она наличием сущностных признаков банкротства или нет15.

40 стр., 19880 слов

Прогнозирование вероятности банкротства по модели Сайфулина–Кадыкова

... и вертикальный анализ баланса; метод коэффициентов; сравнительный анализ; методы прогнозирования возможного банкротства предприятия. При написании работы использовались учебные пособия и ... Поэтому цель работы – прогнозирование возможности наступления банкротства предприятия «Кирпичный завод» по модели Сайфулина-Кадыкова и подтверждение выводов экспресс-диагностики банкротства выводами финансового ...

Банкротство предприятия является результатом одновременного совместного негативного действия внешних и внутренних факторов. По имеющимся оценкам, в развитых странах с устойчивой политической и экономической системой к банкротству на 1/3 причастны внешние, а на 2/3 внутренние факторы. Внешние факторы могут быть международными, национальными и рыночными.

Международные факторы складываются под влиянием общеэкономических факторов:

  • экономической цикличности развития ведущих стран;
  • состояние мировой финансовой системы; Попондопуло В.Ф.

Банкротство. Правовое регулирование: научно-практическое пособие / В.Ф. Попондопуло. – Москва: Проспект, 2014. – 432 с.

  • стабильности международной торговли – зависит от заключенных межправительственных договоров и соглашений;
  • международной конкуренции.

Национальные факторы оказывают достаточно ощутимое влияние на финансовую состоятельность каждого хозяйствующего субъекта и складываются под влиянием:

  • политической стабильности и направленности внутренней политики государства;
  • экономико-демографических факторов, характеризующиеся покупательной способностью, предпринимательской активностью;

Рыночные факторы складываются под влиянием психологических факторов, проявляющихся в привычках, традициях и нормах потребления:

  • научно-технических факторов, определяющих все составляющие процесса производства товаров и их конкурентоспособность;
  • форм конкуренции, на которые влияют уровень издержек производства, уровень технологий, качество продукции и уровень маркетинга.

Внутренние факторы можно классифицировать по пяти основным группам:

1.Конкурентная позиция фирмы (цель, отрасль, репутация, имидж и т.д.);

2. Принципы деятельности;

3. Способность выполнять свои обязательства;

4. Способность осуществлять производственную деятельность, без нарушений

имущественных интересов контрагентов и платежной дисциплины;

5. Способность обеспечить расширенно воспроизводство вложенных ресурсов.

Выделяют следующие виды банкротства предприятий.

Реальное (юридическое) банкротство – характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою платежеспособность. Техническое банкротство – состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное просрочкой его дебиторской задолженности. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, может не привести к юридическому банкротству16.

Умышленное банкротство – характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатёжеспособности, Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник / Н.Ф. Чеботарев. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. – 256 с. нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.В соответствии со ст. 196 УК РФ за преднамеренное банкротство следует наказание, штраф в размере от двухсот тысяч до пятисот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо принудительными работами на срок до пяти лет, либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом в размере до двухсот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до восемнадцати месяцев либо без такового.

Фиктивное банкротство – характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредиторской задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке17.

Таким образом, для того чтобы выявить банкротство предприятия необходимо применить специальные модели оценки вероятности банкротства, рассмотрим их далее.

1.2 Методики оценки вероятности банкротства из зарубежной практики

Сейчас очень актуален вопрос выбора методов и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства предприятия в близком будущем. Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами. Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании, но в России очень мало статистических исследований в этой области. Нас в данном случае интересует первый вариант.

Целесообразно начать рассмотрение с зарубежных методик прогнозирования банкротства, так как именно на их основе российские ученые проводили разработки в этой области, формируя новые методики диагностики кризисного состояния предприятия.

Наибольшее распространение в условиях российской экономики получили модели, предложенные известным западным экономистом Альтманом.

Самой простой из этих моделей является двухфакторная. Для неё выбираются два показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность Попондопуло В.Ф. Банкротство. Правовое регулирование: научно-практическое пособие / В.Ф. Попондопуло. – Москва: Проспект, 2014. – 432 с. банкротства. В их числе коэффициент текущей ликвидности(отношение стоимости всех оборотных средств организации к величине краткосрочных обязательств) и коэффициент финансовой зависимости (представляющий собой отношение заемных средств к общей величине пассивов).

В результате статистического анализа западной практики были установлены весовые коэффициенты, характеризующие значимость каждого из этих факторов. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства Альтмана представлена в формуле 1:

Z = – 0,3877 – 1,0736 * Kтл + 0,0579 * Kфз, (1)

где Kтл – коэффициент текущей ликвидности,

Kфз – коэффициент финансовой зависимости .

В зависимости от величины Х вероятность банкротства определяется

следующим образом: если Х больше 0,3, то вероятность банкротства велика, если Х

больше -0,3, но меньше 0,3, то вероятность банкротства средняя, если Х меньше -0,3, то

вероятность банкротства мала, если же Х равен 0, то вероятность банкротства равна

50% 18.

Достоинством модели является ее простота, возможность применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности).

Ошибка результатов расчетов, основанных на двухфакторной модели, оценивается интервалом ∆Z = + 0,65.

Поскольку российские предприятия функционируют в других условиях, нельзя механически использовать эту модель. Если бы имелась достаточная представительная информация о финансовом состоянии российских предприятий, то эту модель можно было бы применить, но с другими числовыми значениями. То есть, необходима адаптация зарубежной модели к российским условиям.

В западной практике широко используются также пятифакторная (Z-счет) и семифакторная модели прогнозирования. При построении Z-счета (или как его еще называют индекса кредитоспособности) Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период с 1946 г. по 1965 г., Батова О.В., Ноздрин С.С. Виды методик прогнозирования банкротства на предприятии // Актуальные проблемы экономики в условиях реформирования современного общества: сб. статей. – Белгород, 2015. – С. 54-65 а половина работала успешно, и исследовал двадцать два аналитических коэффициента, которые могли свидетельствовать о вероятности банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение. Пятифакторная модель прогнозирования банкротства Альтмана представлена в формуле 2:

Z = 1,2 * Kоа+1,4 * Kрчп+ 3,3 * Kрбп+ 0,6 * Kп+ 1,0 * Kотд, (2)

где Kоб – доля оборотных средств в активах,

Kрчп – рентабельность активов по чистой прибыли,

Kрбп – рентабельность активов по балансовой прибыли,

Kп – коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала,

Kотд – отношение выручки от продаж к сумме активов (отдача активов).

В зависимости от значения Z дается оценка вероятности банкротства по определенной шкале, приведенной в таблице 1. Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Kоб связан с кризисом управления, Kп характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные – экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование19.

Таблица 1 –Определение вероятности банкротства предприятия по Z-счету Альтмана

Значение «Z-счета» Вероятность банкротства 1.8 и меньше Очень высокая от 1.81 до 2.7 Высокая от 2.71 до 2.9 Существует возможность 3.0 и выше Очень низкая

Вообще, согласно формуле 2, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью «непотопляемыми». В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности Новикова А.Б., Халиков М.А. Z-модели оценки вероятности банкротства предприятий корпоративного сектора: критика, направления, направления совершенствования // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 2. – С. 2213-2221 внешних колебаний. По-видимому, эта формула в российских условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.

Все это подтверждает тот факт, что применение Z-счета для российских компаний если и возможно, то со значительными корректировками. Причина этого состоит в следующем:

  • модель построена по данным американских компаний, а любая страна имеет свою специфику организации бизнеса;
  • критерий Z построен в основном на данных 50-х годов прошлого века;
  • за истекшие годы экономическая ситуация изменилась во всем мире, поэтому совершенно очевидно, что анализ по методике Альтмана на более поздних данных нельзя проводить без структурных изменений в составе модели;
  • по сути, модель Альтмана может быть реализована лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала (четвертый показатель в модели).

В 1977 г. Альтман разработал более точную модель, позволяющую прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с точностью до 70%. Эта модель включает в себя следующие показатели: рентабельность активов, динамику прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, кумулятивную прибыльность, коэффициент ликвидности, коэффициент автономии, совокупные активы. Достоинство этой модели в максимальной точности, но ее применение затруднено из-за недостатка информации20.

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже, формула 3:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5, (3)

где Х4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства).

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные – экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование. Панчешный М.В., Астафурова И.С. Концепции и модели оценки вероятности банкротства в России и за рубежом // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. – 2014. – № 30. – С. 278-283

Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью «непотопляемыми». В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности внешних колебаний. По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.

Первым финансовым аналитиком, использовавшим статистические приемы в сочетании с финансовыми коэффициентами для прогнозирования вероятного банкротства предприятий стал Уильям Бивер. Он предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия в целях диагностики банкротства, содержащие следующие индикаторы:

  • коэффициент Бивера (отношение чистой прибыли и амортизации к долгосрочным и краткосрочным обязательствам предприятия),
  • рентабельность активов (отношение чистой прибыли к сумме активов организации),
  • финансовыйлеверидж (отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств к сумме активов),
  • коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом представляет собой отношение разности между собственным капиталом и внеоборотными активами к сумме всех активов предприятия,
  • коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам предприятия)21.

Далее отразим в таблице 2 значения коэффициентов Бивера.

Таблица 2 – Система показателей У. Бивера для прогнозирования банкротства на предприятии Мамбетова К.А. Обзор математических моделей оценки банкротства предприятий // Информационные технологии и математическое моделирование Ч. 2 материалы Χ Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. – Томск: Издательство Томского государственного университета, 2011. – 205 с.

Первый, второй и третий варианты – значения коэффициентов соответственно для благополучных компаний, компаний за 5 лет до банкротства, компаний за 1 год до банкротства.

Кроме того, в Великобритании в 1977 году ученым Таффлером была предложена следующая формула определения вероятности банкротства:

ZТаффлера= 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4 (4)

В данной четырехфакторной модели значения Х рассчитываются следующим образом:

Х1 представляет собой отношение прибыли от реализации к сумме краткосрочных обязательств,

Х2 рассчитывается как отношение суммы оборотных активов предприятия к величине ее краткосрочных и долгосрочных обязательств,

Х3 показывает в какой степени текущие обязательства предприятия могут быть покрыты имеющимися активами,

Х4 показывает отношение выручки от реализации товаров, работ, услуг к сумме активов предприятия.

Считается, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если ZТаффлерабольше 0,8. За последние 30 лет зарубежными бухгалтерами и экономистами было разработано множество методик оценки финансового состояния и прогнозирования вероятности банкротства с помощью множественного дискриминантного анализа, в основе которого лежит расчет аналитических коэффициентов22.

И последнюю которую рассмотрим из зарубежных это четырёхфакторная модель Ф.Лиса. В этой модели Ф. Лиса факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость экономической организации. Конструкция модели имеет вид:Z = 0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4 , (5)

где: Х1 — доля оборотных средств в активах;

  • Х2 — рентабельность активов по прибыли от реализации;
  • Х3 — рентабельность активов по нераспределённой прибыли;

— Х4 — коэффициент покрытия по собственному капиталу. Батова О.В., Ноздрин С.С. Виды методик прогнозирования банкротства на предприятии // Актуальные проблемы экономики в условиях реформирования современного общества: сб. статей. – Белгород, 2015. – С. 54-65

Для данной модели вероятность банкротства в зависимости от значения рейтингового числа определяется следующим образом: если Z>0.037 — вероятность банкротства высокая; если Z<0,037 — вероятность банкротства малая23.

Однако, стоит отметить, что многочисленные попытки применения этих иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов. В связи с этим были предложены различные способы адаптации зарубежных моделей к российским хозяйственным условиям. Поэтому и возникает необходимость создания моделей адаптированных для наших условий хозяйствования.

1.3 Отечественные методики диагностики банкротства

Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий были разработаны О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфуллиным, Г.Г Кадыковым и др.. Кроме того было принято постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа», в котором установлена официальная система критериев для оценки неплатёжеспособности организации.

Общеизвестно, что наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей. Поэтому российские аналитики постоянно занимаются разработкой методик прогнозирования банкротства и адаптацией иностранных моделей к российским условиям. Проведение работ в этой области осложнено отсутствием в России статистических материалов по организациям-банкротам, что не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учётом российских экономических условий. Тем не менее, существует ряд российских методик определения вероятности банкротства.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид: R = 0,838*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4, (6)

где К1 – оборотный капитал/актив; Панчешный М.В., Астафурова И.С. Концепции и модели оценки вероятности банкротства в России и за рубежом // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. – 2014. – № 30. – С. 278-283

К2 – чистая прибыль/собственный капитал;

  • К3 – выручка от реализации/актив;
  • К4 – чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (таблица 3):

Таблица 3 –Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели «R»

Значение R Вероятность банкротства, %

Меньше 0 Максимальная (90-100%)

От 0 до 0,18 Высокая (60-80%)

От 0,18 до 0,32 Средняя (35-50%)

От 0,32 до 0,42 Низкая (15-20%)

Больше 0,42 Минимальная (до 10%)

Авторами была обоснована невозможность применения двухфакторной и пятифакторной модели Э.Альтмана по прогнозированию банкротства предприятий России из-за несоответствия данных моделей экономическим условиям нашей страны. Предложенная и экономически обоснованная четырехфакторная модель по определению риска банкротства торгового предприятия, представляет собой уравнение первого порядка. С помощью данной модели можно определить риск банкротства анализируемого предприятия за три квартала с точностью до 81%.

Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число R:

R = 2Коcc + 0,1Ктл + 0,08Коб+ 0,45Ккм + Крсок, (7)

где Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

  • Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
  • Коб – коэффициент оборачиваемости активов;
  • Ккм – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)(ROS);
  • Крсок – рентабельность собственного капитала (ROE).

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное .

В шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

  • Куп – коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
  • Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
  • Ксоотн – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
  • Кур – коэффициент убыточности реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
  • Кск – соотношение заёмного и собственного капитала;
  • Кзаг – коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле 8

со следующими весовыми значениями:

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Ксоот + 0,25Кур + 0,1Кск + 0,1Кзаг, (8)

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых значений показателей:

  • Куп = 0;
  • Кз = 1;
  • Ксоот = 7;
  • Кур = 0;
  • Кск = 0,7;
  • Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала.

Так же российские ученые В.В. Ковалев и О.Н. Волкова предлагают в качестве комплексного индикатора финансовой устойчивости использовать показатель N :

N = 25N1 +25N2 +20N3 +20N4 +10N5 , (9) Батова О.В., Ноздрин С.С. Виды методик прогнозирования банкротства на предприятии // Актуальные проблемы экономики в условиях реформирования современного общества: сб. статей. – Белгород, 2015. – С. 54-65

где N1 – выручка от реализации/средняя стоимость запасов,

N2 – оборотные средства/краткосрочные пассивы,

N3 –заемные средства/собственный капитал,

N4 – прибыль отчетного периода/итог баланса,

N5 – прибыль отчетного периода/выручка от реализации.

Если показатель N равен 100 и более, то финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если же N меньше 100, то она вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от значения 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация, и тем более вероятно в ближайшее время для данного предприятия наступление финансовых трудностей.

На основе анализа всех представленных и других зарубежных и отечественных моделей российские ученые Е.С. Ткач, Ю.Д. Ханафиева, И.А. Чекушина вывели свою модель специально для оценки вероятности банкротства для предприятий нефтегазовой отрасли25.

Используя компьютерную программу EViews5 авторами была разработана модель, в наибольшей степени соответствующая особенностям функционирования и развития предприятий нефтегазовой отрасли России:

Z = 0,75 + 15,8Х1 + 9,8Х2 – 1,9Х3

где Z – вероятность банкротства,

X1 – отношение оборотного капитала к валюте баланса;

  • Х2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
  • Х3 – отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам.

Так, если значение коэффициента получилось меньше -1, то предприятие имеет высокую вероятность банкротства, если коэффициент попадает в интервал от -1 до 1, то предприятие имеет среднюю вероятность банкротства, если значение показателя больше 1, то предприятие не испытывает проблем.

К настоящему времени существует уже множество различных моделей оценки вероятности банкротства предприятия. Мы проведем сравнительную характеристику основных описанных выше моделей26 Ткач Е.С., Ханафиева Ю.Д., Чекушина И.А. Разработка модели оценки вероятности банкротства предприятий нефтегазовой отрасли // Вестник южно-уральского профессионального института. – 2015. – № 2(17).

– С. 98-103 Гизатуллина О.М. Сравнительная характеристика методик оценки вероятности банкротства // Наука и образование транспорту. – 2013. – Т1-№ 1. – С.138-140 Таблица 4 – Достоинства и недостатки методов оценки вероятности банкротства

Модель Достоинства Недостатки Пятифакторная модель Переменные в модели Модель имеет смысл Э.Альтмана отражают различные аспекты использования только на

деятельности предприятия, крупных предприятиях.

воз-можно динамическое Диапазон, определяющий

прогнозирование изменений финансовую

финансовой устойчивости. устойчивость, не

учитывает внешние

изменения среды вокруг

предприятия. Модель У. Бивера Комплекс финансовых Модель состоит из пяти

показателей, элементов не входящих в

характеризующих единое целое

платежеспособность, экономической модели и

финансовую независимость и не связанных между

рентабельность организации. собой какими либо

Адаптирована для весовыми

российских предприятий. коэффициентами. Выводы

Сравнения полученных необходимо делать не по

значений происходит с одной модели, а по пяти

контрольно-нормативными элементам в отдельности.

значениями для трех Для расширенного

состояний предприятия. анализа , это можно

отнести к достоинствам,

но для простоты и

быстроты анализа

вероятности банкротства

  • нет. Модель Р. Таффлера Наиболее идеальный подбор Низкий процент

коэффициентов, выявления вероятности

характеризующих как банкротства предприятия

структуру капитала, так и на сроках выше трех лет.

прибыльность предприятия. Эффективность

Данная модель может полученного результата

использоваться на для предприятий наиболее

предприятиях РФ с высока на текущий год.

определенными поправками. Для точного выявления

риска банкротства

необходимо прибегнуть к

расширенному анализу. Модель Ф. Лиса Оценивает вероятность Модель основывается на

банкротства с точки зрения показателях

прибыльности компании. рентабельности прибыли,

доли ЧОК, не учитывает

структуру капитала. Окончание таблицы 4 Модель Достоинства Недостатки Модель Иркутской Механизм разработки и все Значение R-счета государственной основные этапы расчетов практически не экономической академии подробно описаны, что коррелирует с

облегчает практическое результатами,

применение методики. получаемыми при помощи

других методов и моделей.

Получаемые прогнозы не

соответствуют реальному

финансовому состоянию

предприятий. Нет

отраслевой

дифференциации

интегрального показателя. Модель О.П. Зайцевой Попытка адаптировать Неоднозначные

модель для российских нормативные значения для

предприятий, учесть определения порога

особенности бизнеса в банкротства предприятия.

нашей стране. При таком подходе сложно

судить о динамики

развития предприятия. Модель Р.С. Сайфуллина и Учитывает структуру Модель не выявляет Г.Г. Кадыкова капитала, оборачиваемость факторы, оказывающие

активов. Адаптирована для негативное влияние на

российских предприятий. общий показатель

устойчивости.

Как видно, что любая модель не идеальна, в каждой есть свои плюсы и минусы, но теперь попробуем применить некоторые из этих моделей для оценки вероятности банкротства нашего предприятия ОАО «ТомскНИПИнефть».

2 Оценка вероятности банкротства предприятия «ТомскНИПИнефть»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Акционерное общество «Томский научно–исследовательский проектный институт нефти и газа», в дальнейшем именуемое «общество», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации, находящееся в регионе Томская область. Местонахождение: Российская Федерация, 634027, г. Томск, проспект Мира, д.72.

Самое восточное в западной Сибири предприятие, осуществляющее полный цикл научных и проектных работ для предприятий нефтегазового комплекса. Диапазон проектов — от геологоразведочных работ, оценки перспектив нефтегазоносности районов до проектов разработки крупных нефтяных и газоконденсатных месторождений, от комплексного проекта обустройства нефтяных и газовых месторождений до нефтебаз и АЗС, от внутрипромысловых до магистральных нефте и газопроводов, от установок подготовки газа до установок переработки нефти и газового конденсата в моторные топлива.. Общество создано без ограничения срока его деятельности27.

Общество не имеет филиалов, но имеет обособленные подразделения: — «Центр сопровождения проектов разработки и обустройства месторождений нефти и газа», адрес: 636780, Томская область, г.Стрежевой, ул. Коммунальная, 22 (создано: 26.10.2001 г.).

— «Группа технологического сопровождения строительства и реконструкции скважин», адрес: 636780, Томская область, г.Стрежевой, ул. Промысловая, 11. (создано: 17.01.2011 г.) — Обособленное подразделение, адрес: 634027, Томская область, г.Томск, пр.Мира, 70 (создано: 11. 01.2011 г.) — Обособленное подразделение, адрес: 634057, Томская область, г. Томск, ул. Говорова, 19Б(создано 15.05.2014 г.).

— Обособленное подразделение, адрес: 629306, ЯНАО, г. Новый Уренгой, ул.

Геологоразведчиков, 16В. (создано 01.08.2014г.)

Дочерних и зависимых обществ ОАО «ТомскНИПИнефть» не имеет.

Общее количество акционеров, зарегистрированных в реестре акционеров ОАО «ТомскНИПИнефть» по состоянию на 31.12.2014г., составляет — 1. Этим лицом является Устав Общества [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть» [Офиц. сайт]. URL: (дата обращения: 4.02.2016) генеральный директор Кузенков Вадим Зинурович, который является единоличным исполнительным органом. Доля в уставном капитале общества: 100 %. Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих данному лицу: 100 %.

Органами управления общества являются:

  • общее собрание акционеров;
  • совет директоров;
  • единоличный исполнительный орган — Генеральный директор28.

Среднесписочная численность персонала Общества за 2013 и 2014 годы составила 883 и 927 человек соответственно.

Уставный капитал Общества составляет 5 920 ООО рублей. Он составлен из номинальной стоимости акций Общества, приобретенных акционерами (размещенных акций).

Уставный капитал Общества разделен на 59 200 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 100рублей каждая.

В соответствии с Уставом в Обществе сформирован резервный фонд в размере 5 процентов уставного капитала в сумме 296 тыс. рублей.

Основными видами деятельности Общества являются:

  • проектно-изыскательские работы (проекты обустройства месторождений) (ПИР):
  • Проектно-сметная документация (ПСД);
  • Инженерные изыскания (ИИ);
  • Инжиниринговы е услуги ПИР (ИУ ПИР);
  • Проекты бурения (ПБ);
  • Экологический мониторинг (ЭМ).

Доля ПИР в общем объеме выручки — 88%.

  • научно-исследовательские работы (НИР):

Проектно-технологическая документация на разработку месторождений и

подсчет запасов (ПТД, ПЗ и ТЭО КИН);

  • Концептуальное проектирование (КП);
  • Геологоразведочные работы (ГРР);
  • Лабораторные исследования (ЛИ), в т.ч геохимические;
  • Инжиниринговые услуги НИР (ИУ НИР);
  • Информационные технологии (ИТ).

Годовой отчет за 2014 год [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть» [Офиц. сайт]. URL: (дата обращения: 4.02.2016)

Доля НИР в общем объеме выручки — 11,9%.

Учетная политика Общества сформирована в соответствии с принципами, установленными Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденным приказом Минфина РФ от 06.10.2008 года № 106н. Бухгалтерский и налоговый учет в Обществе ведется в электронном виде с применением компьютерной программы «1С-Бухгалтерия», «1С:ЗУП»29.

Приобретенные материальные ценности стоимостью до 40 000 рублей относящиеся к кабельным линиям, оргтехнике (монитор, системный блок, принтер, сканер, ксерокс, ноутбук), бытовой технике (телевизор, холодильник, микроволновая печь, электроплита, кондиционер, морозильная камера) и основные средства, независимо от стоимости, приобретенные для последующей сдачи в аренду, учитываются в составе основных средств. Стоимость их погашается путем начисления амортизации, другие материальные ценности стоимостью до 40000 рублей учитываются в составе материальнопроизводственных запасов.

Переоценка стоимости основных средств не производится.

Фактические затраты на ремонт основных средств включаются в себестоимость текущего отчетного периода по мере их возникновения.

Стоимость амортизируемых основных средств в бухгалтерском учете погашается путем начисления амортизации, отражаемой по кредиту счета 02 «Амортизация основных средств». Общество применяет линейный метод начисления амортизации основных средств.

Приобретение материальных запасов отражается по фактическим затратам.

Оценка материально-производственных запасов при отпуске их производство осуществляется по методу ФИФО. Стоимость специальной одежды со сроком полезного использования свыше 12 месяцев погашается линейным способом.

Транспортно-заготовительные расходы (ТЗР) учитываются путем непосредственного (прямого) включения в фактическую стоимость материально — производственных запасов.

Стоимость амортизируемых нематериальных активов в бухгалтерском учете погашается путем начисления амортизации, отражаемой по кредиту счета 05 «Амортизация нематериальных активов». Общество применяет линейный метод начисления амортизации. Срок полезного использования каждого объекта устанавливается отдельным приказом руководителя Общества. Годовой отчет за 2014 год [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть» [Офиц. Сайт].URL: (дата обращения: 4.02.2016)

Расходы будущих периодов списываются в производство равномерно. Несущественные объекты РБП, не переходящие на следующий отчетный период признаются в составе расходов единовременно. Обозначен критерий существенности: затраты являются существенными, если их стоимостное выражение превышает 15 тыс. руб. за единицу бухгалтерского учета РБП.

Стоит отметить, что Общество в 2014 году ведет учет договоров строительного подряда в соответствии с требованиями ПБУ 2/2008 «Учет договоров строительного подряда».

По договорам строительного подряда, к которым в Обществе относятся договора проектирования, по которым Общество выступает исполнителем, выручка и себестоимость признаются только тогда, когда финансовый результат по договору можно достоверно оценить.

Для признания доходов и расходов способом «по мере готовности» Общество использует способ определения степени завершенности работ по договору на отчетную дату по фактическим расходам (подсчет доли понесенных расходов в расчетной величине общих расходов по договору).

При определении процентов завершения работ по договорам проектирования доходы по договорам могут признаваться в суммах, указанных в промежуточных счетах, согласованных с заказчиками.

Разница между выручкой, начисленной методом «по мере готовности» и суммой промежуточных счетов, предъявленных заказчику, отражается в активе бухгалтерского баланса по статье «Прочие оборотные активы» с выделением в отдельную дополнительную статью «Не предъявленная к оплате начисленная выручка по договорам строительного подряда» если сальдо положительное. Если сальдо отрицательное — в пассиве бухгалтерского баланса по статье «Прочие обязательства»30.

Изменения Учетной политики отражены перспективным методом, в связи с тем, что в 2013году учет договоров строительного подряда велся без применения требований ПБУ2/2008 и надежно оценить последствия изменения Учетной политики не представляется возможным. Корректировка входящих показателей в бухгалтерской отчетности не проводилась.

Расходы на страхование, перечисляемые одним или несколькими платежами в течение срока действия договора страхования, который считается заключенным с момента Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2014 год [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть» [Офиц. сайт]. URL: (дата обращения: 4.02.2016) подписания, списываются в течение срока действия договора пропорционально количеству календарных дней действия договора в отчетном периоде и отражаются в составе дебиторской задолженности

В 2014 году Общество дополнительно отражает в разделе «Внеоборотные активы» бухгалтерского баланса суммы выданных авансов на капитальное строительство объектов основных средств, приобретение (создание) объектов, относимых к геологоразведочным активам и прочим внеоборотным активам, приобретение материально производственных запасов для капитального строительства.

Учет затрат на производство ведется с подразделением на прямые затраты и косвенные.

Прямые затраты отражаются на счете 20, косвенные расходы, связанные с управлением организацией — на счете 26 «Общехозяйственные расходы». Общехозяйственные расходы по окончании отчетного периода списываются в дебет счета 90 «Продажи» на уменьшение выручки от реализации продукции. Управленческие расходы признаются в том отчетном периоде, в котором они возникли.

В 2014 г в Обществе создаются оценочные обязательства по сомнительным долгам, на предстоящую оплату отпусков работникам и на выплату ежегодного вознаграждения по итогам работы за год.

В целях налогообложения выручка от реализации продукции (работ, услуг) признается на день перехода права собственности на товары покупателям, результатов выполненных работ, оказанных услуг заказчикам, независимо от фактического поступления денежных средств.

Основные налоги уплачиваемые Обществом: НДС, налог на имущество, налог на прибыль, земельный налог, НДФЛ, транспортный налог и страховые взносы.

Для первоначального представления о предприятии, его текущем положении дел необходимо провести предварительную оценку финансового положения предприятия.Данная оценка осуществляется на основании данных бухгалтерскогобаланса(Приложение 1) и ОФР (Приложение 2) и представлена в таблице 531. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2014 год [Электронный ресурс] // ОАО«ТомскНИПИнефть» [Офиц. сайт]. URL: (дата обращения: 4.02.2016) Таблица 5 – Показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ТомскНИПИнефть»

2012 2013 2014 Абсолютное

отклонение Темп роста Показатель (+,-) %

Выручка (нетто) от продажи товаров, 1926454 2479868 4783567 2857113 248,3 продукции, работ, услуг Себестоимость проданных товаров, (1728563) (2274690) (432446) (2595898) 250,2 продукции, работ, услуг

Валовая прибыль 197891 205178 459106 261215 232,0 Управленческие

(141092) (1 38 964) (152106) (11014) 107,8 расходы Прибыль (убыток) 56799 66214 307000 250201 540,5 от продаж Внереализационные (33026) (28322) (30984) 2042 93,8 расходы

Прибыль (убыток) 35297 45 940 293373 258076 831,2 до налогообложения Текущий налог на (11014) (12584) (42852) (31838) 389,1 прибыль

Чистая прибыль 23871 33400 230779 206908 966,8 (убыток) отчетного периода Рентабельность

2,9 2,7 6,4 3,5 220,7 продаж, %

Чистые активы 324855 352272 583051 258196 179,5

Оборачиваемость 5,9 7 8,2 2,3 139,0 чистых активов, % Рентабельность 1,2 1,3 4,8 3,6 400,0 чистых активов, % Собственный

324855 352272 583051 258196 179,5 капитал Рентабельность собственного 7,3 9,4 39,5 32,2 541,1 капитала, %

Из таблицы 5 видно, что выручка от реализации Общества по сравнению с базовым периодом значительно увеличилась (с 1926454 тыс.руб. до 4783567 тыс.руб.).

За анализируемый период изменение объема продаж составило 2857113 тыс.руб., а темп роста соответственно составил 248,3%32.

Валовая прибыль в 2012 г. составляла 197891тыс.руб. За анализируемый период она возросла на 261215 тыс.руб., что является положительным моментом для всего Общества и в . 2014 г. она составила 261215 тыс.руб. Так же наблюдаем рост прибыли от продаж за анализируемый период с 56799 тыс.руб. до 307000 тыс.руб., темп роста соответственно 540,5%.

Показателем эффективности деятельности нашего Общества можно назвать примерно одинаковый рост себестоимости по отношению к росту выручки, который составил 250,2% к росту выручки (248,3%), разницу всего в 2% можно считать незначительной.

Положительным моментом является то, что не смотря на достаточно сильно увеличившиеся показатели выручки, прибыли от продаж, валовой прибыли и др. убытки по прочим доходам и расходам немного снижаются на 2042 тыс.руб. за анализируемый период.

Как видно из таблицы, чистая прибыль так же выросла на 206908 тыс.руб., и в 2014 г. установилась на уровне 230779 тыс.руб., темп роста составил 966,8%, что является самым большим увеличением среди других показателей.

Рассматривая динамику показателей финансово — хозяйственной деятельности ОАО «ТомскНИПИнефть» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и рентабельность собственного капитала, как видно из таблицы эти показатели увеличиваются и их темп роста составляет 400.0% и 541,1% соответственно.

Стоит отметить, что в конце 2013 года единственным акционером ОАО «ТомскНИПИнефть» было принято решение оставить без распределения 100% чистой прибыли, т.е. 33 399 888, 04 руб. Это говорит, что Общество располагает хорошим резервом.

Зная, что Общество достаточно давно начало вести свою деятельность с 1986 года и уже завоевало устойчивое положение на рынке, за анализируемые период, видим, как идет увеличение и улучшение всех показателей.

Таким образом, исходя из предварительной оценки отчета о финансовых результатах и бухгалтерской отчетности, следует признать финансово-хозяйственную деятельность Годовой отчет за 2014 год [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть» [Офиц. сайт]. URL: (дата обращения: 4.02.2016) исследуемого предприятия за период с 2012 г. по 2014 г. положительной и экономически эффективной.

2.2 Анализ финансовых результатов деятельности

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны — нерациональная структура имущества, её некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе осуществление предприятием своей деятельности величина активов, пассивов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности33. Для анализа будем использовать бухгалтерский баланс нашего Общества. Представим все расчеты в одной таблице динамика и структура активов и пассивов (Приложение 3).

За анализируемый период в 2014 году общая стоимость активов, по сравнению с 2012 годом, возросла на 2293090 тыс.руб., или на 117,67%, очень существенное увеличение. Стоимость активов увеличилась за счет внеоборотных активов на 429335 тыс.руб. или 203,03% и оборотных активов на 1863755 тыс.руб. или 5382,36%, что делает имущество более мобильным. Проанализируем подробно, за счет чего произошли такие серьезные увеличения.

По активам:

  • НМА с 2012 и по 2014 год снизились на (724 тыс.руб.) или 62% и это происходит за счет списания патентов на изобретение;
  • ОС практически не изменяются и остаются примерно на том же уровне;
  • В 2014 году появляются финансовые вложения в размере 439550 тыс.руб. (+100%) это связано с переносом займа из краткосрочных обязательств в долгосрочные;

— Так же небольшое увеличение наблюдается в ОНА на 4235 тыс.руб. или 54,14% в связи с увеличением резерва на отпуск (временная разница в бухгалтерском и налоговом учете).

Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / О.В. Грищенко. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008. – 112 с.

  • Небольшое уменьшение затрат на (2276 тыс.руб.) или 34% за счет материалов и затрат в незавершенном производстве;
  • Существенно возрастает Дебиторская задолженность на 1476332 тыс. руб или 471% за счет роста дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам, что связанно с ростом объемов выполненных работ;
  • Снижение в сумме за отчетный период 168290 тыс. руб. по финансовым вложениям обусловлено переносом займа из краткосрочных в долгосрочные;
  • Денежные средства и денежные эквиваленты возросли на 277 тыс.руб. (124%) за счет превышения генерирования денежного потока Обществом над использованием денежных средств;

— Увеличение прочих оборотных активов на 508 534 тыс.руб. обусловлено исполнением требований ПБУ 2/2008 в части ведения с 2014г. учета доходов и расходов по договорам строительного подряда и отражения не предъявленной к оплате начисленной выручки.

Положительным моментом является и то, что темп роста внеоборотных активов 303% опережает темп роста долгосрочных финансовых вложений 100%.

Что касается структуры активов, то оборотные превышают внеоборотныев 2012 году соотношение было как 68% на 32%, то в 2014 году оборотные еще увеличиваются и соотношение 78% и 22%. Увеличение удельного веса оборотных активов свидетельствует о расширении основной деятельности и способствует мобилизации активов и ускорению оборачиваемости средств компании, что положительно на нее влияет.На диаграмме видно какой сильный прирост произошел с 2012 года за счет увеличения объема работ и переход с 2014 года на учет договоров строительного подряда ПБУ 2/2008, в связи с чем очень выросла дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

Структура активов

ВА ОА

2305812

615408 640803

442057

211468 202789

2012 2013 2014

Рисунок 2 – Структура активов за 2012-2014 гг.

Изменения по пассивам:

  • Увеличение нераспределенной прибыли на 258196 тыс.руб. (81,03%) за счет отражения в учете не предъявленной к оплате начисленной выручки;
  • Увеличение прочих долгосрочных обязательств в размере 252 497 тыс.руб.

(+100%) обусловлено исполнением требований ПБУ 2/2008 в части ведения с 2014г. учета доходов и расходов по договорам строительного подряда и отражения не предъявленной к оплате начисленной выручки;

  • Отложенные налоговые обязательства выросли на 24288 тыс.руб. (+462%) и обусловлены различием признания в бухгалтерском и налоговом учете начисления амортизации основных средств и налога на прибыль с не предъявленной к оплате начисленной выручки;
  • Увеличение кредиторской задолженности в размере 1517741 тыс.руб. (539,92%) обусловлено ростом задолженности по поставщикам и подрядчикам в связи с ростом объемов;
  • Оценочные обязательства выросли на 98021 тыс.руб.

(+231%) в т.ч. за счет начисленного резерва по выплате вознаграждения по итогам года и резерва по оплате ежегодных отпусков;

— Увеличение прочих обязательств на 142 347 тыс.руб. (+100%) обусловлено исполнением требований ПБУ 2/2008 в части ведения с 2014г. учета доходов и расходов по договорам строительного подряда и отражения не предъявленной к оплате начисленной выручки34.

Положительным моментом является так же то, что предприятие не ведет финансовой деятельности не имеет заемных средств, полностью рассчитывая на свой собственный капитал, за счет этого оно становится независимым и более устойчивым.

Рассмотрим более подробно структуру пассивов общества. В 2012 году доля собственного капитала в пассивах составляла около 50%, ДО 0,6% и КО 49,4% положение более устойчиво, так как собственный капитал это половина от обязательств. А вот к 2014 году ситуация меняется хоть сам собственный капитал возрастает за счет нераспределённой прибыли, но его доля в общих пассивах снижается до 19%, ДО становятся 10% и доля КО сильно возрастает 70%. Такие изменения произошли за счет увеличения объема работ и перехода Общества 2014 года на учет договоров строительного подряда в соответствии с требованиями ПБУ 2/2008 «Учет договоров Керимова В.Э. Бухгалтерский учет в условиях антикризисного управления: учебное пособие / под ред. проф. В.Э. Керимова. – М: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2014. – 324 с. строительного подряда», поэтому наблюдает большое увеличение кредиторской задолженности, ОНО и прочих обязательств. Все эти изменения делают менее устойчивым предприятия, т.к. зависим от своевременности выплат покупателей и заказчиков, но в то же время все эти увеличения пошли на финансирование оборотных активов для увеличения объема работ. Так же удельный вес собственного капитала в составе совокупных пассивов соответствует более высокому удельному весу внеоборотных активов в составе имущества за отчетный год.

Структура пассивов

Капитал и резервы ДО КО

2081524

583051

352272 459248

324855 323415 282040

5255 6367

2012 2013 2014

Рисунок 3 – Структура пассивов за 2012-2014 гг.

Таким образом, наш баланс удовлетворяет практически всем условиям хорошего баланса:

1. Валюта (итог по всем счетам) баланса в конце отчетного периода увеличивается по

сравнению с началом периода.

2. Темпы роста валюты баланса 217% выше уровня инфляции, но не выше темпов

роста выручки 248%.

3. Размеры, доли и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности

примерно одинаковые.

4. Темпы роста оборотных активов выше темпов роста внеоборотных активов и

краткосрочных обязательств.

5. Размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и

долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по

внеоборотным активам.

6. В балансе отсутствуют непокрытые убытки35.

Единственное, что не соответствует так это доля собственного капитала в валюте баланса за отчетный 2014 год, которая составляет около 20% в общих пассивах Общества, что не достигает необходимых 50%.

Вычислим сумму чистых активов общества.

При исчислении суммы активов в расчет не включается такой показатель, как задолженность учредителей по взносам в уставный капитал. При исчислении пассива в расчет не включаются данные по разделу III бухгалтерского баланса. Чистые активы находятся как разница между активами и пассивами.

Таблица 6– Исчисление чистых активов Общества

№ Наименование финансового 2012 год 2013 год Размер п/п показателя показателя за

отчетный 1. Сумма чистых активов (тыс. руб.) 324 855 352 272 583 051

период 2. Уставный капитал (тыс. руб.).

5 920 5 920 5 920 3. Резервный фонд (тыс. руб.).

296 296 296 4. Отношение чистых активов к 5 487,42 5 950,54 9 848,83 уставному капиталу (стр. 1/стр.2) 5. (%).

Отношение чистых активов к 5 226,11 5 667,18 9 379,84

сумме уставного Капитала

резервного фонда (стр .1 /(стр. 6 Среднегодовая

2+стр. 3)(%).

стоимость чистых 3129195 338563,5 467661,5

активов, тыс .руб. 7 Оборачиваемость чистых активов, 0,61 7,32 10,22

обороты (Выручка/ стр.6) 9 Рентабельность чистых активов, 20,8 9,8 49,3

% (ЧП / стр.6)

Как видим показатель ЧА положительный и находится в динамике, также превышает размер УК, что говорит о нормальном функционировании и платежеспособности компании. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие, 2-е изд. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М: Издательство Дело и Сервис, 2004. – 336 с.

Так как наблюдаем рост чистых активов, значит прибыль предприятия увеличивается. Т.е. предприятие не только увеличило те средства, которые были в него вложены первоначально, но и приумножило их. Что касается эффективности использования чистых активов, то происходит увеличение оборачиваемости чистых активов, что связано с ростом выручки и соответственно увеличением среднегодовой стоимости чистых активов. Рентабельности за весь период увеличивается, хотя и составляла в 2013 году всего 9,8%, это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало всего лишь 9 коп.чистой прибыли. Обобщая все эти факты, в целом можно говорить о достаточно эффективном использовании собственного капитала организации.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости Общества, который позволит увидеть, на сколько хорошо функционирует и развивается предприятие, сохраняется равновесие активов и пассивов, на сколько сбалансированы финансовые потоки и имеются средства для операционной деятельности.

Таблица 7 – Расчет обобщающих показателей финансовой устойчивости и оценка типа финансовой ситуации по степени устойчивости

Показатели Обозначение и На На На Ком

алгоритм расчета 01.01.2012 01.01.201 01.01.2014. мент

3 арий

1. Общая величина ЗЗ = 1210+1220 запасов и затрат 8797 4711 x

6980 2.Собственный СОК = оборотный капитал (1300+1530)- 113387 351509 582589 x

1100 3. Наличие собственного НСОК= оборотного капитала (1300+1530+1400 118642 357876 864629 x

  • 1100 4.Общая величина ВИ = источников (1300+1530+1400 118642 357876 864629 x

+1510) -1100 5.Излишек/Недостаток Ф1= собственных оборотных [(1300+1530)средств для 1100] – 106407 342712 577878 0 формирования запасов и (1210+1220) затрат 6.Излишек/Недостаток Ф2= собственных и [(1300+1530+140 долгосрочных средств 0)-1100] – 111662 349079 859918 0 для формирования (1210+1220) запасов и затрат Окончание таблицы 7 Показатели Обозначение и На На На Ком

алгоритм расчета 01.01.2012 01.01.201 01.01.2014. мент

3 арий

7.Излишек/Недостаток Ф3 = общей величины [(1300+1530+140 источников для 0+1510)-1100] – 111662 349079 859918 0 формирования запасов (1210+1220) и затрат 8.Трехкомпонентный S(ф) показатель финансовой S(ф)= S(ф)= S (ф)

x устойчивости (1,1,1) (1,1,1) =(1,1,1)

Исходя из расчета обобщающих показателей финансовой устойчивости предприятия, можно сделать вывод об абсолютной устойчивости предприятия (S(ф) = (1,1,1)).

Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов36.

Для более точного расчета проанализируем финансовую устойчивость с помощью коэффициентов.

Таблица 8– Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель Порядок Норма 2012 2013 2014 Изменен

расчета год год год ие 1.Коэффициент стр. 1300 / стр.  0,5 автономии 1600 0,5 0,4 0,2 -0,3 (финансовой независимости)

2.Коэффициент (стр. 1500 + стр.  1 соотношения 1400) / стр. 1300 1,1 1,3 4,0 2,9 заемных и собственных средств 3.Коэффициент (стр. 1300 — стр. положит маневренности 1100) / стр. 1300 ельно 0,3 0,4 -0,1 -0,4 собственного капитала Тюленева Н.А. Анализ финансовых отчетов: учебно-методическое пособие / Н.А. Тюленева. – Томск: Высшая школа бизнеса Том.гос. ун-та, 2011. – 50 с. Окончаниетаблицы 8 Показатель Порядок расчета Норма 2012 год 2013 год 2014 год Изменение

4.Коэффициент (1300+1400)/ 1700  0,6 финансовой 0,5 0,4 0,3 -0,2 устойчивости 5.Коэффициент (стр. 1300 — стр.  0,1 обеспеченности 1100) / стр. 1200 Оптима 0,3 0,2 -0,02 -0,32 оборотных льное активов значени собственными е оборотными  0,5 средствами

Не смотря на абсолютную устойчивость все коэффициенты показывают отрицательную динамику. Особенно положение ухудшается в 2014 году:

  • коэффициент автономии уменьшается, следовательно увеличивается зависимость от

внешних источников финансирования;

[Электронный ресурс]//URL: https://urveda.ru/referat/risk-bankrotstva-predpriyatiya-i-metodyi-ego-predotvrascheniya/

  • коэффициент соотношения собственных и заемных средств вырос, т.е. на 2,9 раз

больше заемных средств приходится на 1 руб. собственных;

  • коэффициент маневренности становится отрицательным, т.е. нет средств

находящихся в мобильной форме;

  • коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными

средствами так же становится отрицательным, следовательно наблюдается

недостаточность собственных средств37.

Таким образом, можно сделать вывод о плохой платежеспособности предприятия и

необходимости принятия мер по ее улучшению.

Далее проведем анализ Отчета о движении денежных средств прямым методом за 3

года, который позволит существенно углубить и сделать определенные выводы

относительно ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/analiz_finansovoj_ustojchivosti/3-1-0-22 (дата обращения: 05.04.2016) Таблица 9– Показатели чистого денежного потока по видам деятельности

Показатель 2014 2013 2012 в тыс.руб. ЧДПт 307508 99891 30497 ЧДПи (307508) (99958) (32864) ОЧДП 344 (67) (2367)

Сразу видно, что предприятие улучшило свою деятельность в 2014 году по сравнению с предыдущими, так как получен положительный общий чистый денежный поток, который увеличился с -2367 тыс.руб. до 344тыс.руб. и темп прироста составил 788%. Такое увеличение произошло за счет роста основной деятельности. Чистый денежный поток по текущий деятельности всегда положительный, что говорит о достаточности выручки и платежеспособности предприятия и так же нет необходимости в земных средствах, следовательно, финансовая деятельность у предприятия отсутствует. В результате инвестиционной деятельности предприятие получило отток денежных средств. Отрицательное сальдо по инвестиционной деятельности связано с предоставлением займов другим лицам и приобретением долговых ценных бумаг, что гарантирует доход в будущем, это все говорит о хорошем и стабильном положении предприятия38.

Проведем анализ ликвидности баланса нашего Общества.

Ликвидность любого предприятия, фирмы, хозяйствующего субъекта — это способность быстро погашать свою задолженность.

Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).

Ликвидность хозяйствующего субъекта можно узнать по его балансу. Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров / З.В. Кирьянова, Е.И. Седова. – 2е изд., испр. и доп. – М: Издательство Юрайт, 2012. – 428 с.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков39.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы и пассивы любого предприятия разделяются на следующие группы:

Таблица 10 – Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Формула по Наименование Показатель 2012 год 2013 год 2014 год

балансу Наиболее ликвидные

А1 стр. 1250 + 1240 119356 168445 499 активы

Быстро реализуемые

А2 стр. 1230 313311 436095 1789649 активы

Медленно реализуемые стр. 1210 + 1220

А3 9390 10868 515664 активы + 1260 — 12605

Трудно реализуемые

А4 стр. 1100 211468 202479 640803 активы

Итого активы ВА 653525 817887 2946615

Наиболее срочные

П1 стр. 1520 281107 413350 1798848 обязательства

стр. 1510 + 1540 Краткосрочные пассивы П2 42308 45898 282676

+ 1550

Долгосрочные пассивы П3 стр. 1400 5255 6367 282040

стр. 1300 + 1530 Постоянные пассивы П4 324855 352272 583051

  • 12605 Итого пассивы ВР 653525 817887 2946615

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: Бариленко В.И., Кайро О.В., Кузнецов С.И. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие / коллектив авторов под общ. Ред. В.И. Бариленко. – 4-е изд., перераб. – М: КНОРУС, 2014. – 240 с. Таблица 11 – Нормативы определения ликвидности баланса

Нормативные Соотношение активов и пассивов баланса показатели 2012 год 2013 год 2014 год А1=>П1 А1<=П1 А1<=П1 А1<=П1 А2=>П2 А2=>П2 А2=>П2 А2=>П2 А3=>П3 А3=>П3 А3=>П3 А3=>П3 А4<�П4 А4<�П4 А4<�П4 А4>П4

Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.

Отклонение первого неравенства от нормы говорит о недостаточности средств для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. недостаточность денежных средств и денежных эквивалентов, так же финансовых вложений которых не было в 2014 году для покрытия КЗ. Быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы организации А2=>П2. Сравнение значений статей А3 и П3 (т.е. активов и пассивов со сроками более 1 года) соответствует нормативным значениям в анализируемом периоде. Соотношение А4 и П4 – отражает финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия собственных оборотных средств. И видно, что в 2014 году финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, идет сокращение собственных оборотных средств. В целом это говорит о недостаточности ликвидности предприятия40.

Текущая ликвидность:

ТЛ2012= (А1+А2)-(П1+П2)= 109252 тыс.руб.

ТЛ2013= 145292 тыс. руб.

Положительное значение ТЛ свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Тимофеева К.А., Помелов Д.В. Управление ликвидностью // Азимут научных исследований: экономика и управление – 2014. – № 3. – С. 99-101 ТЛ2014= -291376 тыс. руб., а в 2014 году уже плохая платежеспособность, так как имеет отрицательно значение. Перспективная ликвидность:

ПЛ2012= А3-П3= 4132 тыс.руб.

ПЛ2013= 4501 тыс.руб.

ПЛ2014= 233624 тыс. руб.

ПЛ это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. И как раз в 2014 году перспективная ликвидность достаточно хорошая, т.к у Общества имеется долгосрочное финансовое вложение.

Общий показатель ликвидности

L = (А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ)/(П1 + 0,5П2 + 0,3ПЗ).

L1 > 1.

L2012= 0,9L2013 = 0.52 L2014= 0,9

Этот показатель характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных).

Т.к показатель ниже 1, это говорит о недостаточности оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств. Вместе с тем, общий показатель ликвидности не дает представления о способности предприятия погашать обязательства за счет активов разной степени ликвидности. Для более детальной характеристики ликвидности используют коэффициенты41.

Таблица 12 – Коэффициенты и показатели ликвидности

Показатель Порядок расчета Норма 2012 2013 2014 Изменение ликвидности год год год 1.Коэффициент стр. 1200 / (стр.  1,5-2 текущей 1520 + стр. 1510 1,4 1,3 1,2 -0,2 ликвидности + стр. 1550) 2. Коэффициент (стр. 1230 + стр. 0,7-0,8 срочной 1240 + стр. 1250) 1,3 1,3 0,9 -0,4 ликвидности / (стр. 1520 +

стр. 1510 + стр.

1550) Сапрыкин В.Н. Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия // Экономический анализ: теория и практика – 2008. – №14. – C. 62-66 Окончание таблицы 12 3.Коэффициент (стр. 1240 + стр.  0,2абсолютной 1250) / (стр. 1520 0,7 0,37 0,37 0,002 -0,368 ликвидности + стр. 1510 + стр.

1550) 4.Чистый стр. 1200 — стр. оборотный 1500 118642 156160 224288 105646 капитал 5. Коэффициент (стр.1300-  0,1 обеспеченности стр.1100)/стр.120 0,3 0,2 -0,03 -0,33 собственными 0 оборотными средствами

Видно как в 2014 году все коэффициенты ухудшаются по сравнению с предыдущими годами.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств. Необходимым является значение 1 и наши показатели как раз возле этой границы, но так как у нас небольшие запасы и большая дебиторская задолженность и есть финансовые вложения, то общество спокойно действует с таким коэффициентом.

Коэффициент срочной ликвидности один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Хоть наш коэффициент упал с 2012 года, но остается в нормальных границах, что говорит о платежеспособности Общества42.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. С 2012 года он сокращается на 0,368, т.к. в 2014 году наблюдаем нехватку денежных средств. Merovueatictclubtemplaters [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.econorganize.ru/ecorgs-28-3.html (дата обращения: 9.05.2016)

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Как выше было рассмотрено у нас абсолютный тип финансовой устойчивости и величина чистого оборотного капитала за анализируемый период увеличилась на 105646 тыс.руб., что благотворно сказывается на деятельности Общества.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2014 году становится отрицательным, это говорит о том, что все оборотные средства созданы за счет различных займов. И такое положение очень ухудшает платежеспособность в текущем периоде и структуру баланса можно считать неудовлетворительной.

Проведем так же анализ деловой активности ОАО «ТомскНИПИнефть».

Деловая активность выражаетэффективность использования материальных,

трудовых, финансовых и другихресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и

характеризует качествоуправления, возможности экономического роста и

достаточность капиталаорганизации.

Можно выделить следующие 5 основных коэффициентов деловой активности

(коэффициенты оборачиваемости) предприятия:

 коэффициент оборачиваемости активов – показывает интенсивность и

количество оборотов активов;

 коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показывает

интенсивность и количество оборотов собственного капитала;

 коэффициент оборачиваемости оборотных активов – показывает интенсивность

и количество оборотов оборотных средств;

 коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает

интенсивность и количество оборотов дебиторской задолженности предприятия;

 коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – показывает

интенсивность и количество оборотов кредиторской задолженности организации43. Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров / З.В. Кирьянова, Е.И. Седова. – 2-е изд., испр. и доп. – М: Издательство Юрайт, 2012. – 428 с. Таблица 13 – Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) ОАО «ТомскНИПИнефть»

Коэффициент Формула 2012 2013 2014 Отклонение Отклонение

2013 г. от 2014 г. от

2012 г. 2013г Коэффициент Выручка от оборачиваемости реализации активов продукции / 3,01 3,37 2,54 0,36 -0,83

Среднегодовая

стоимость

активов Коэффициент Выручка от оборачиваемости реализации собственного продукции / капитала Среднегодовая 6,16 7,32 10,23 1,16 2,91

стоимостьск Коэффициент Выручка от оборачиваемости реализации оборотных продукции / активов Средний 4,38 4,69 3,28 0,31 -1,41

размер

оборотных

активов Коэффициент Выручка от оборачиваемости реализации т и дебиторской у / Средняя задолженности величина 5,19 6,62 4,30 1,43 -2,32

дебиторской

задолженности Период Период в днях/ оборачиваемости Кодз 70,3 55,1 84,8 -15,2 29,7 дебиторской задолженности Коэффициент Выручка от оборачиваемости реализации т и кредиторской у/ Средняя задолженности величина 6,86 7,14 4,32 0,28 -2,54

кредиторской

задолженности Период Период в днях/ оборачиваемости Кокз 53,2 51,1 84,5 -2.1 33,4 кредиторской задолженности Коэффициент Себестоимость оборачиваемости / запасов и затрат Среднегодовая 318,32 392,5 923,56 74,18 531,06

стоимость

запасов

Что касается отклонения 2013 года от 2012 года, то наблюдается динамика у всех коэффициентов, чего не скажешь про отчетный год. В отчетном году происходит много изменений касающихся в том числе и учетной политики, т.е учет выручки по ПБУ 2/2008 учет договоров строительного подряда, очень увеличивается объем работ, растет выручка, а из-за этого и дебиторская и кредиторская задолженность, переход финансовых вложений из краткосрочных а долгосрочные все это и повлияло на то, что в отчетном году многие коэффициенты снижаются.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Т.е. предприятие получило выручку, которая в 3 раза больше стоимости активов. Следовательно, чем он больше, тем более эффективней используются имеющие средства Общества, а в 2014 году за счет сильно увеличившихся активов коэффициент уменьшается 44.

Так же и коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается в 2014 году за счет большого увеличения доли оборотных активов. И тем не менее само по себе значение показателя уже говорит о многом, когда коэффициент оборачиваемости оборотных активов больше 1, предприятие с полным правом можно считать рентабельным. В случае же если коэффициент превышает значение 1,36, организация является уже сверхрентабельной – значит, экономическая политика здесь организована максимально рационально. Наше общество как раз имеет достаточно высокий коэффициент.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в отчетном году 10,23 и увеличение с предыдущим годом составляет 2,91. Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники, но наше Общество не имеет никаких заемных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз (количество оборотов) в отчетном периоде предприятие погасило свои долги перед кредиторами и аналогично с коэффициентом оборачиваемости дебиторской Онлайн школа фин. и инвестиционного анализа [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://finzz.ru/pokazatel-oborachivaemosti-aktivov-primer.html (дата обращения: 28.04.2016) задолженности сколько раз предприятие получило оплату от покупателей и заказчиков. А в отчетном периоде снижаются оба коэффициента. Оценку и анализ коэффициентов необходимо производить совместно. Если коэффициент дебиторской задолженности меньше коэффициента кредиторской, то это положительный фактор, так как это увеличивает рентабельность предприятия.

У нашего Общества за весь исследуемый период такая тенденция так и сохраняется, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и у нас появляется больше «свободных» денег для осуществления деятельности. Периоды оборота задолженностей увеличиваются примерно пропорционально друг другу и в 2014 году становятся существенно больше по сравнению с предыдущими периодами. А чем продолжительнее период погашения, тем соответственно выше риск.

Что касается коэффициента оборачиваемости запасов и затрат, он достаточно сильно увеличился на 531,06 пункта и характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов. Чем выше коэффициент, тем быстрее происходит возврат денежных средств, вложенных в запасы, в форме выручки от реализации готовой продукции45.

Напоследок посмотрим и проанализируем, на сколько Общество исправно и в каком объеме уплачивает налоги, на сколько хорошо проводит налоговую оптимизацию. Так как принесоблюдение правил, наличие неформальных финансов могут сильно обострить проблему финансовой безопасности, что в дальнейшем может привести к банкротству предприятия. Налоговая нагрузка должна быть оптимальной для предприятия, для отсутствия стимулов скрытия части правдивой финансовой деятельности. Поэтому оптимизация налогообложения очень важна для предприятия, она может позволить получать максимальную прибыль при минимальных затратах, не прибегая к нелегальным схемам46.

Далее в таблице представим основные налоги уплачиваемые предприятием, для оценки своевременности уплаты всех обязательств предприятия. Онлайн школа фин. и инвестиционного анализа [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://finzz.ru/pokazatel-oborachivaemosti-aktivov-primer.html (дата обращения: 28.04.2016) Никулина О.М. Влияние налоговой нагрузки на деятельность коммерческого предприятия // Проблемы учета и финансов – 2014. – №4. – С. 34-37 Таблица 14 –Виды налогов уплачиваемые Обществом (тыс.руб.)(-) — в пользу бюджета; (+) — в пользу организации п/п Показател Остаток Остаток Начислено за Уплачено Остаток Начислен Уплаче ь задолжен задолжен 2013 год (-) за 2013 год задолженн о за 2014 но за

ности на ности на (+) ости на год (-) 2014

начало начало начало год

2012 года 2013 года 2014.

1. Налог на -50 562 -55 405 -210 469 195 895 -69 979 -275 189 277 529 добавленн 2. ую Налог на -799 -841 -3 172 3 398 -615 -2 353 2 535 стоимость имуществ о 3. Налог на -4 580 6060 -12 256 8 594 2 398 -42 801 38 083 прибыль 5. Земельны -93 -713 599 -207 -527 734 й налог 6. Акцизы 7. Экспортн ые таможенн ые пошлины 8. Импортн ые 9. таможенн Налог на -7 466 -8288 -97 032 96 811 -8 509 -103 792 104 242 ые доходы пошлины физическ их лиц 10. Транспор -108 -111 -128 111 -128 -173 128 тный налог 11. Страховы -18 081 -178 841 173 739 -23 182 -169 701 182 494 е взносы 12. Налог на добычу полезных ископаем 13. Охрана -1 1 ых окружаю щей среды 14. Водный налог

15. Прочие -6 1 -26 27 2 -13 19 налоги

Итого -63 521 -76 758 -502 637 479 174 -100 220 -594 550 605 765

Как видим в динамике, Общество исправно платит налоги. А так как сроки уплаты налогов у каждого свой, некоторые платятся поквартально, некоторые ежемесячно, поэтому на конец года после сдачи декларации, мы всегда имеем либо задолженность в бюджет, которая уплачивается в следующем периоде, либо переплату, которую можно вернуть или зачесть в следующем периоде.

Далее рассчитаем налоговую нагрузку предприятия. Общепринятой методикой определения налогового бремени в организации является порядок расчета, разработанный Минфином России, согласно которому уровень налоговой нагрузки – это отношение всех уплаченных организацией налогов к выручке, включая выручку от прочей реализации47:

  • НН = (НП / (В + ВД)) *100 %, где НН – налоговая нагрузка на предприятие;
  • НП – общая сумма всех уплаченных налогов;
  • В – выручка от реализации продукции (работ, услуг);
  • ВД – внереализационные доходы. НН 2012 = (288624/(1926454+4591))*100% = 14,95% НН 2013 = (479174/(2479868+5712))*100% = 19,28% НН 2014 = (605765/(4783567+14785))*100%= 12,62%

Видно, что в 2014 году налоговая нагрузка становится гораздо меньше предыдущих периодов, это связано в увеличением объема работ и получением большей выручки.

Проведя основной анализ результатов хозяйственной деятельности, попробуем определить вероятность банкротства нашего Общества ОАО «ТомскНИПИнефть».

2.3 Определение вероятности банкротства ОАО «ТомскНИПИнефть»

По результатам проведенного анализа бухгалтерской отчетности можно сделать вывод о том, что в 2012 и 2013 годах сохранялось стабильное, устойчивое и эффективное положение Общества, а вот в 2014 году в связи с нововведениями некоторые показатели ухудшились. Поэтому следующим этапом анализа, необходимо выявить возможное наступление несостоятельности (банкротства) ОАО «ТомскНИПИнефть» начиная с отчетного года.

Для оценки вероятности несостоятельности (банкротства) будем использовать рассмотренные ранее модели. Для начала попробуем применить одну из самых известных Профессиональное издательство ПЭО планово-экономический отдел [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.profiz.ru/peo/5_2011/nalogovaia_nagruzka/ (дата обращения: 26.03.2016) зарубежных моделей Z-счет Э. Альтмана. Конкретно для нашего Общества будем использовать модифицированный вариант этой модели, т.к акции не котируются на бирже. Эта модель имеет следующий вид:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5

где,

X1 — оборотный капитал к сумме активов. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам.

X2 — нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании.

X3 — прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании.

Х4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства)

Х5 — объем продаж к общей величине активов предприятия, характеризует рентабельность активов предприятия.

Оценка значений:

  • Если Z*>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона);
  • Если 1,23<2,9 – зона неопределенности («серая» зона);
  • Если Z*<1,23 – зона финансового риска («красная» зона)48.

Таблица 15 – Определение вероятности банкротства с помощью модифицированной модели Э.Альтмана

Коэффициент Формула 2012г. 2013г. 2014г.

расчета X1 Оборотный 0,18 0,19 0,08

капитал/Активы Х2 Нераспределенная 0,04 0,04 0,08

прибыль/Активы

Х3 Операционная 0,05 0,06 0,10

прибыль/Активы Новикова А.Б., Халиков М.А. Z-модели оценки вероятности банкротства предприятий корпоративного сектора: критика, направления, направления совершенствования // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 2. – С. 2213-2221 Окончание таблицы 15 Коэффициент Формула расчета 2012г. 2013г. 2014г.

Х4 Собственный 0,99 0,76 0,25

капитал/

Обязательства

Х5 Выручка/Активы 2,95 3,03 1,65

Таким образом, получим:Z2012=3,7; Z2013=3,7; Z2014=2,2.

Видно, что в 2012 и 2013 годах Общество находится в «Зеленой зоне», т.е. абсолютно финансово устойчиво и эффективно можно сделать вывод, что банкротство в ближайшее время не грозит. Авот в 2014 году переходит в «серую зону», т.е. существует некая неопределенность.

Далее попробуем применить модель У. Бивера, т.к. она позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства49.

Таблица 16 – Применение Модели У. Бивера для определения вероятности банкротства

Показатель Формула 2012г. 2013г. 2014г.

Коэффициент Чистая Бивера прибыль +

Амортизация/ 0,21 0,18 0,12

Заемные

средства

Экономическая (Чистая прибль/ рентабельность Сумма 3,65 4,08 7,83

активов)х100%

Финансовый (Заемный 50,29 56,92 80,21 леверидж капитал/

Баланс)х100% Батова О.В., Ноздрин С.С. Виды методик прогнозирования банкротства на предприятии // Актуальные проблемы экономики в условиях реформирования современного общества. – 2015. – Статья в сборнике трудов конференции – C. 54-65 Окончание таблицы 16

Показатель Формула 2012г. 2013г. 2014г.

Коэффициент Собственный 0,17 0,18 -0,02 покрытия капитал – активов Внеоборотные собственными активы/ оборотными Сумма активов средствами

Коэффициент Оборотные 1,57 1,49 1,19 текущей активы/ ликвидности Текущие

обязательства

Оценивать результаты необходима по специальной системе показателей

Значения № Показатель Благоприятное За 5 лет до За 1 год до

состояние банкротства банкротства 1 Коэффициент Бивера 0,4…0,45 0,17 -0,15 2 Рентабельность активов 6…8 4 -22 3 Финансовый леверидж <=37 <=50 <=80 Покрытие активов чистым 4 0,4 <0,3 <0,06 оборотным капиталом 5 Коэффициент покрытия <3,2 <2 <1

Таким образом, мы наблюдаем, что постепенно с 2012 года многие показатели ухудшаются и тем не менее все коэффициенты соответствуют значениям за 5 лет до банкротства. Высокий уровень привлеченных финансовых ресурсов в отчетном 2014 году привел к высоким значениям финансового левериджа и составил 80,21%, что характеризует е низкую способность предприятия финансировать текущие расходы за счет собственных средств. Поэтому если Общество не предпримет соответствующие меры, то наступление банкротства станет возможным.

В целом необходимо отметить, что зарубежные модели прогнозирования банкротства не в полной мере могут применяться для оценки деятельности отечественных компаний, поскольку не учитывают специфику финансовой отчетности российских организаций и отраслевые особенности сферы деятельности. При этом очевидно, что значения финансовых коэффициентов для предприятий разных отраслей могут интерпретироваться по-разному, поэтому проанализируем вероятность банкротства с помощью некоторых отечественных моделей.

Проанализируем с помощью разработанной Учеными Иркутской государственной экономической академии четырехфакторная модель прогноза риска банкротства на ближайшую перспективу (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 0,838*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4,

где К1 – оборотный капитал/актив;

  • К2 – чистая прибыль/собственный капитал;
  • К3 – выручка от реализации/актив;
  • К4 – чистая прибыль/интегральные затраты.

R2012 = 0,57 + 0,07 + 0,16 + 0,01 = 0,81

R2013 = 0,63 + 0,09 + 0,16 + 0,01 = 0,89

R2014= 0,66 + 0,40 + 0,09 + 0,05 = 1,2

В этой модели наоборот видим как за анализируемый период, начиная с 2012 года, где показатель равен 0,81 показатель увеличивается и в 2014 году он составляет 1,2. А получив значение R> 0,42 это уже говорит о том, что вероятность банкротства очень минимальная ( до 10%).

Как утверждают авторы этой модели, она обеспечивает точность прогноза до 81% в ближайшие 9 месяцев.

Другая известная отечественная модель, разработанная российскими учеными Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым, это среднесрочная рейтинговая модель прогнозирования риска банкротства, которая может применяться для любой отрасли и предприятий различного масштаба. Переменные в модели отражают различные аспекты деятельности организации, благодаря которым возможно динамическое прогнозирование финансовой устойчивости.

Данная модель имеет вид50:

R=2К1+0.1К2+0.08К3+0.45К4+К5

Расчет представим в таблице. Панчешный М.В., Астафурова И.С. Концепции и модели оценки вероятности банкротства в России и за рубежом // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. – 2014. – № 30. – С. 278-283 Таблица 17– Применение модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

Коэффициент Формула расчета 2012г. 2013г. 2014г.

(Собственный капитал —

Внеоборотные активы) / К1 Оборотные активы 0,26 0,24 -0,03

Оборотные активы /

Краткосрочные К2 обязательства 1,57 1,49 1,19

Выручка от продаж /

Среднегодовая стоимость К3 активовобязательства) 3,01 3,37 2,54

К4 Чистая прибыль / Выручка 0,01 0,01 0,05

Чистая прибыль / К5 Собственный капитал 0,07 0,09 0,4

R2012 = 0,52 + 0,157 + 0,25 +0,0045 + 0,07 = 1,042

R2013= 0,48 + 0,149 + 0,27 + 0,0045 + 0,09 = 1,03

R2014 = -0,06 + 0,12 + 0,203 + 0,023 + 0,4 = 0,76

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и организация имеет удовлетворительное финансовое состояние. Финансовое состояние организации с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

И проанализируем модель разработанную российскими учеными специально для предприятий нефтегазовой отрасти, которая имеет вид51: Z = 0,75 + 15,8Х1 + 9,8Х2 – 1,9Х3

Таблица 18 – Применение модели оценки вероятности банкротства предприятий нефтегазовой отрасли Коэффициент Формула расчета 2012г. 2013г. 2014г.

X1 Оборотный 0,68 0,75 0,78

капитал/Валюта

баланса Х2 Чистая 5,9 7,03 8,2

прибыль/СК Х3 Прибыль от 37,6 32,22 1,63

реализации

/Краткосрочные

обязательства

Z2012 = 0,75 + 10,7 + 57,82 –71,4 = — 2,1

Z2013 = 0,75 + 11,85 + 68,8 – 61,2 = 20,2

Z2014 = 0,75 + 12,3 + 80,3 –4,8 = 88,5

В этой модели чем выше 1, тем меньше вероятность банкротства. И данная модель показала противоположный результат по сравнению с другими и в силу небольшого числа коэффициентов и ограниченности выборки при построении, результаты нельзя считать достоверными.

Таким образом, на основании всех примененных моделей, можно сделать вывод, что наше Общество в 2012 и 2013 годах имеет удовлетворительное и устойчивое финансовое положение, а в 2014 году положение ухудшается и появляется риск банкротства. Как мы можем наблюдать в динамике, многие коэффициенты снижаются, что не лучшим образом сказывается на предприятии. В частности большее ухудшение у коэффициента обеспеченности собственными средствами, он стал отрицательным, это связано с сильно возросшей долей оборотных активов по сравнению с предыдущими годами. Ткач Е.С., Ханафиева Ю.Д., Чекушина И.А. Разработка модели оценки вероятности банкротства предприятий нефтегазовой отрасли // Вестник южно-уральского профессионального института. – 2015. — № 2(17).

– С. 98-103

Таким образом, мы проанализировали данные бухгалтерской отчетности «ТомскНИПИнефти» на вероятность банкротства с помощью различных зарубежных и отечественных моделей. Все эти модели дают разные результаты, что говорит о том, что нельзя достоверно точно утверждать о банкротстве данного Общества. Зато они дают возможность увидеть ситуацию в динамике, увидеть существующие отклонения и принимать меры по их устранению. Но по нашим результатам анализа во многих моделях необходимо уделить большое внимание последнему отчетному 2014 году, т.к. в этом году многие коэффициенты снижаются, не смотря на вдвое возросшую выручку и соответственно прибыль. Скорей всего в ближайшее время это точно не наступит, учитывая также возраст данного общества, но вот в более длительной перспективе около 5 лет это может наступить, если Общество не будет принимать соответствующие меры. Далее попробуем разобраться в связи, с чем это связано и какие меры помогут улучшить ситуацию. 3. Мероприятия, направленные на повышение платежеспособности и финансовой устойчивости

Для диагностики и прогнозирования банкротства предприятий весьма актуальным является следующие мероприятия по его предотвращению:

  • Устранение неплатежеспособности и возможности осуществлять все платежи по своим обязательствам;
  • Восстановление финансовой устойчивости до безопасного уровня;
  • Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде52.

В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики масштаб кризисного состояния, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизацией является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в более продолжительном промежутке времени. Полная финансовая стабилизация может быть достигнута, только тогда, когда предприятие обеспечивает свое финансовое равновесие в длительном периоде в процессе своего экономического развития. Такая задача может быть достигнута путем внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Таким образом, скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия должна обеспечить высокие темпы роста текущей деятельности при одновременной нейтрализации угрозы банкротства в предстоящем периоде53.

Применительно к нашему предприятию выявили, что с 2012 по 2013 года состояние было финансово устойчивым, платежеспособным и достаточно ликвидным, поэтому целесообразным будем рассматривать отчетный 2014 год, в котором наблюдается ухудшение некоторых показателей. Так же примененные модели оценки вероятности несостоятельности (банкротства) показали, что в 2012-2013 гг. дела идут хорошо и о банкротстве задумываться и не стоит, а в 2014 году есть некая неопределенность относительно банкротства. В то же время, в ближайший период где-то около года банкротства точно можно не ожидать, а вот в перспективе это может произойти.

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ТомскНИПИнефть» показал, что Общество имеет низкий уровень ликвидности, низкую Алферов В.Н. Антикризисные механизмы финансовой стабилизации и развития организации // Эффективное антикризисное управление – 2011. – № 6. – С. 78-83 Петрова О.В. Основные направления снижения вероятности банкротства предприятия // Наука и производство Урала – 2015. – № 11. – С. 160-164 долю активов в виде наличных средств и средств на счетах. Вместе с этим в 2014 году происходит много изменений: Общество расширяет свою деятельность, увеличиваются объемы производства, количество персонала. Существенно возрастают оборотные активы за счет большой доли дебиторской задолженности и перехода краткосрочного займа в долгосрочный. В связи с этим уменьшается доля собственного оборотного капитала, она становится отрицательной. Значительный рост дебиторской задолженности подкреплен ростом и кредиторской задолженности, в связи с чем уменьшается доля собственного капитала в общих пассивах. Также помимо этого с 2014 года Общество переходит на учет договоров строительного подряда в соответствии с требованиями ПБУ 2/2008 «Учет договоров строительного подряда». Выручка по договору и расходы по договАору признаются способом «по мере готовности», если финансовый результат (прибыль или убыток) исполнения договора на отчетную дату может быть достоверно определен.

Способ «по мере готовности» предусматривает, что выручка по договору и расходы по договору определяются исходя из подтвержденной организацией степени завершенности работ по договору на отчетную дату и признаются в отчете о финансовых результатах в тех же отчетных периодах, в которых выполнены соответствующие работы независимо от того, должны или не должны они предъявляться к оплате заказчику до полного завершения работ по договору (этапа работ, предусмотренного договором).

Таким образом, в связи с этим наблюдаем увеличение прочих активов и прочих пассивов54.

Поэтому проведя анализ финансового состояния Общества ОАО «ТомскНИПинефть», а так же применив различные модели определения вероятности несостоятельности (банкротства) были выявлены следующие основные проблемные моменты.

К таким моментам можно отнести:

1. низкая ликвидность Общества;

2. высокий уровень дебиторской и кредиторской задолженности, при котором

кредиторская превышает дебиторскую;

3. недостаточная величина денежных средств и денежных эквивалентов

(наличные, на р/с); Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров строительного подряда» ПБУ 2/2008 [Электронный ресурс] : утверждено приказом Министерства финансов РФ от 24.10.2008 № 116н // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та.

4. невысокая доля собственных оборотных средствв общем объеме оборотных

активов.

Конечно, все проблемы необходимо устранять во взаимодействие друг с другом. Для решения вопроса о недостаточной ликвидности следует увеличить долю ликвидных активов, наиболее ликвидными из которых являются денежные средства. Соответственно при установлении нормального уровня ликвидности автоматически решается проблема, как недостаточность денежных средств и эквивалентов. Самыми основными путями устранения этих проблем является:

  •  Снижение возможных издержек;
  •  Привлечение новых поставщиков, подрядчиков, клиентов;
  •  Ведение платежного календаря;
  •  Увеличение объема предоставляемых услуг;
  •  Возможно применение метода «спонтанного финансирования»55.

Что же понимается под «спонтанным финансированием» это увеличение оборачиваемости оборотных средств, ликвидация кредиторской и дебиторской задолженности. Как раз проанализировав эти коэффициенты оборачиваемость оборотных активов, оборачиваемости кредиторской и дебиторскойзадолженности, то их значения упали в 2014 году, что говорит о снижении количества оборотов и усугубляет положение Общества. Видим, что одна проблема вытекает из другой, и они в целом подкрепляют друг друга, поэтому должны быть приняты комплексные меры.

Если необходимо поправить ситуацию в ближайшей краткосрочный период, без больших капиталовложений как раз в этом может помочь метод «спонтанного финансирования», который помогает извлечь некоторые косвенные выгоды. Тем самым это позволит улучшить ликвидность баланса, основные финансово-экономические показатели и создать позитивный образ предприятия, думающего о своих потребителях и клиентах. Все выше сказанное можно изобразить в виде схемы. Макарова О.С., Расетов А.А. Модель повышения ликвидности предприятия в краткосрочном периоде // Математические методы и модели в управлении, экономике и социологии – 2013. – С. 79-84

Рисунок 4 – Механизм повышения ликвидности активов предприятия56

Большое внимание необходимо уделять управлению, контролю, регулированию уровня запасов, с целью выявления норм отклонения и устранению отклонений. Такой контроль может проводиться на основе данных учета, инвентаризаций по мере необходимости, а так же переписей материальных ресурсов. Такое эффективное управление запасами позволит:

  • сократить потери из-за дефицита сырья и материалов;
  • избежать замораживания денежных средств в существующих излишках товарноматериальных ценностей
  • ускорить оборачиваемость оборотных активов;
  • снизить возможные потери при их хранении.

Политика проводимая Обществом относительно запасов и затрат достаточно эффективна.т.к. именно в 2014 году сумма запасов сокращается, что говорит об использовании их в технологическом процессе и сокращении незавершенного производства. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат существенно возрастает на 552 пункта, что обуславливает быстрый возврат денежных средств, вложенных в запасы в форме выручки от реализации. Определенной особенностью и плюсом является, то что общество с силу отраслевых особенностей не имеет готовой продукции, следовательно отпадает проблема ревизии и контроля товарно-материальных ценностей на складах. Макарова О.С. Повышение ликвидности активов и финансовой устойчивости предприятия // Математические методы и модели в управлении , экономике и социологии – 2015. – С. 249-253

Далее разберемся с кредиторской и дебиторской задолженностью, так как эффективное управление ими является результатом успешной деятельности всего предприятия. Дадим более точные определения этих понятий дляпониманию их сути.

Под дебиторской следует понимать иммобилизованные оборотные средства организации, являющиеся долговыми обязательствами сторонних предприятий, фирм, компаний, а также граждан, по отношению к организации-кредитору, сопровождающиеся косвенными потерями в доходах организации-кредитора.

Под кредиторской будем понимать временно привлеченные организацией денежные средства, являющиеся долговыми обязательствами перед другими организациями, индивидуальными предпринимателями, физическими лицами, образовавшимися при расчетах за приобретаемые материально-производственные запасы, работы и услуги, а также при расчетах по оплате труда и с бюджетом, подлежащие уплате соответствующим юридическим или физическим лицам в установленные сроки .

Стоит отметить, что ведение платежного календаря должно помочь отслеживать сроки и приоритеты уплаты задолженности, т.е. необходимо:

  • разделение на текущие платежи и платежи про просроченной задолженности;
  • приоритет в уплате отдается просроченной задолженности;
  • определение суммы нехватки денежных средств, для выполнения графика

предстоящих платежей;

  • имеющийся дефицит денежных средств должен стать ориентиром при выборе

способов его устранения и информацией для срока реализации58.

Так как коэффициенты оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности уменьшаются, а период оборота в днях увеличивается, это и свидельствует о неких проблемах в этой области. И так же доля всей Дз занимает 60% в общей величине активов, как и Кз 60% в величине пассивов. Высокая доля дебиторской задолженности поставщиков и покупателей в общем объеме дебиторской задолженности говорит о том, что на предприятии недостаточно хорошо поставлена процедура проверки потенциальной способности контрагента оплатить выполненные авансом работы. В связи с этим Лютов Д.Б. Оптимизация системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью // Вестник Тульского филиала Фин. университета – 2014. – №1. – С. 371-372 DirectEconomic регулирование экономики [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.directeconomic.ru/dhom-643.html (дата обращения: 30.04.2016) необходимо оптимизировать общий размер дебиторской задолженности, проводить работу с дебиторами неплательщиками59.

Посмотрим более подробно состояние дебиторской задолженности, ее состав и движение.

Таблица 19– Анализ состава и движения дебиторской задолженности

Остаток на н.г. Возникло Погашено Остаток на Темп Показатели к.г. ы

роста

тыс. % тыс. % тыс. % тыс. % ,

руб. руб. руб. руб. % Дебиторска 436095 100 7135786 100 5782279 100 178964 100 410,3 я 3 8 задолженно сть всего Краткосроч 435966 99,97 7124209 99,84 5775848 99,8 178432 99,7 409,3 ная 7 дебиторская задолженно сть Долгосрочн 159 0,03 11577 0,16 6431 0,11 5349 0,3 3364, ая 15 дебиторская задолженно сть Просроченн 14996 3,4 — — — — 45858 2,6 305,8 ая (свыше 3 месяцев)

Видим увеличение всех показателей, общая дебиторская задолженность увеличивается на 310,3% такое же увеличение имеет и краткосрочная дебиторская задолженность. Колоссальный прирост наблюдаем у долгосрочной дебиторской задолженности на 3264,15%, т.е. поступление денег будем ожидать в долгосрочном периоде, и просроченная задолженность так же увеличивается на 205,8%.

Дляуменьшение дебиторской задолженности можно воспользоваться специальной системой мониторинга за ее состоянием. Такая система может включать в себя ряд инструментов: метод экспертных оценок, АВС-анализ, рейтингование клиентов, применение взаимозачетов, факторинг и возможная система скидок за ускоренную оплату. Для начала необходим анализ самой задолженности и финансовых показателей, а EconGood теория экономики [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: (дата обращения: 5.05.2016) затем можно проводить анализ состава должников. Ранжирование имеющихся клиентовможно проводить различными методами: статистическими, по объему сомнительной задолженности, платежной дисциплине, размеру имеющийся задолженности и др. Так же возможно применение АВС-анализа, где все клиенты делятся на 3 группы дебиторов и к каждой применяются свои меры.

Так к примеру для самых крупных дебиторов (группа «А») рекомендуется применение системы скидок за ускоренную оплату, причем размер скидки должен варьироваться в зависимости от величины задолженности. Для дебиторов группы «В» комплекс мер сводится к применению факторинга, т.е. специальное агентство (фактор) и клиент заключают договор о продаже конкретной дебиторской задолженности. Затем предприятие извещает клиента о том, что фактор купил их долги. После этого фактор осуществляет платежи предприятию на основании договора, причем независимо от того, заплатил покупатель или нет. За предоставление фактором такой услуги клиент получает на руки номинальную сумму долга со скидкой60. И самые мелкие группа «С» так же может быть осуществлена продажа дебиторской задолженности по договору переуступки права требования. Это переоформление первоначального договора, где одной из сторон будет выступать уже другое предприятие.

Конечно для взыскания дебиторской задолженности изначально применяются меры досудебного урегулирования:

1. Проверяются договора по каждой задолженности, выявляются меры

обеспечения оплаты в нем: неустойка, залог, удержание, поручительство,

гарантия, задаток.

2. Направляются претензионные письма с реквизитами для возврата средств в

случае выявления нарушения каких-либо пунктов договора61.

Остальную задолженность необходимо передать для взыскания в суд. Хоть судебные процессы носят затяжной характер, но могут обеспечить возврат еще 20% долга. Но конечно в суд приходится обращаться достаточно редко.

И чтоб не доводить до такого необходимо соблюдать рекомендации:

  • постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по

отсроченным задолженностям;

  • устанавливать специальные, льготные условия кредитования дебиторов;
  • Петрова О.В. Основные направления снижения вероятности банкротства предприятия // Наука и производство Урала – 2015. – № 11. – С. 160-164 Макарова О.С., Расетов А.А. Модель повышения ликвидности предприятия в краткосрочном периоде // Математические методы и модели в управлении, экономике и социологии – 2013. – с. 79-84
  • по возможности ориентироваться на большое число покупателей и заказчиков,

чтобы снизить риск неуплаты;

  • постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской

задолженности.

Таким образом, высвобожденные денежные средства от уплаты дебиторской задолженности пойдут на сокращение кредиторской задолженности. А так как общая величина Дз чуть меньше Кз, то отсутствует резерв для погашения, что делает Общество очень зависимым от своевременной уплаты.Акцент в-первую очередь делается на погашение сомнительной и просроченной кредиторской задолженности по расчетам с поставщиками и заказчиками, долгов по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, а также налогам и сборам. Положительный момент, что общество не имеет просроченной кредиторской задолженности и все выплаты делает своевременно.

Следует обратить внимание на то, что сокращать нужно не весь объем кредиторской задолженности, а только ту часть, которая может вызвать применение со стороны кредиторов штрафных санкций. Это связано с тем, что нормальная кредиторская задолженность является бесплатным кредитом и это свойство нужно использовать максимально.

Поступившие денежные средства от покупателей и заказчиков снизят дебиторскую задолженность, и соответственно пойдут на погашение кредиторской задолженности.

Далее в таблице представим состояние и движение кредиторской задолженности.

Таблица 20– Анализ состояния и движения кредиторской задолженности

Показатели Остаток на Возникло Погашено Остаток на Тем

начало года конец года пы

рост

тыс. % тыс. % тыс. % тыс. руб. % а, %

руб. руб. руб. Кредиторская 413350 100 6243165 100 4863667 100 1798848 100 184 задолженность всего Краткосрочная 413350 100 6243165 100 4863667 100 1798848 100 184 кредиторская задолженность

Вся имеющаяся кредиторская задолженность и является краткосрочной. Очень положительный факт, что нет долгосрочной, просроченной задолженности, Общество ОАО «ТомскНИПИнефть» своевременно осуществляет погашение своих обязательств.

Так же у нас имеется долгосрочное финансовое вложение, от которого мы постепенно получаем прибыль, в связи с чем будут уменьшаться внеоборотные активы и повысится собственный оборотный капитал. Так же все в совокупности должно увеличить наличные средства как в кассе, так и на р/с. Таким образом, ликвидность Общества увеличится, улучшится финансовая устойчивость и платежеспособность в ближайшей перспективе , в связи с этим банкротство точно не будет грозить предприятию ОАО «ТомскНИПИнефть».

Напоследок, стоит отметить, чтоб изначально не допускать отрицательных эффектов необходим постоянный и эффективный контроль финансово-хозяйственной деятельности, возможных рисков, а не так как часто бывает руководство начинает уже на поздних стадиях62.

Производственные риски, как правило, находятся в ведении генерального директора и директора по производству, управление осуществляется ими же.

Для минимизации финансовых рисков необходим комплекс мер:

  • не допущение просрочки по существующим обязательствам;
  • страхование законодательно обязательных рисков;
  • если имеется возможность использовать займы внутри группы компаний.

Контроль за инвестиционными рисками, для сохранения и приумножения значительной доли капитала.

Выбор надежных и проверенных поставщиков и подрядчиков. Pervan I., Pervan M., Vukoja B. Prediction of company bankruptcy using statistical techniques – case of Croatia // Croatian Operational Research Review – 2011. – № 2. – 158-167р.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Риск банкротства один из самых значимых и опасных для предприятия, т.к. при его наступлении предприятие теряет возможность дальнейшего функционирования и как следствие разоряется. Поэтому оценка и прогнозирование неплатежеспособности и вероятности банкротства представляет интерес как для акционеров, кредиторов, поставщиков, заказчиков, так и для собственников предприятия, которая позволяет раньше распознать признаки ухудшения положения, выявить причины возникновения, оперативнее отреагировать на них и с большей вероятностью избежать или уменьшить вероятность возникновения банкротства путем своевременного принятия соответствующих мероприятий для вывода предприятия из неплатежеспособною состояния.

Поэтому важным направлением в анализе финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия является анализ несостоятельности (банкротства), поскольку это позволяет обеспечить финансовую стабильность предприятия.

В соответствии с Федеральный законот 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В данной работе были изложены и систематизированы основные зарубежные и отечественные методики оценки и прогнозирования вероятности банкротства, использование которых позволяет сделать определенные выводы и предсказывать наступление финансовых кризисов на предприятии. Помимо прочего, данные методы перспективны для оценки надежности и платежеспособности контрагентов, что особенно в современных российских условиях, когда от контрагентов зачастую зависит финансовая устойчивость предприятия. Но, все же, далеко не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства предприятия заслуживают доверия, поскольку не все могут применяться в наших условиях, не все дают адекватные результаты, не все составлены корректно. Поскоку изначально зарубежные модели далеки от наших реалий, не учитывают специфику отчетности, отраслевые особенности деятельности в целом функционирование предприятий. Российскими учеными, были предложены различные способы адаптации «импортных» моделей к российским условиям, а также разработаны собственные методы предсказания банкротства.

Однако, при применении нескольких моделей можно выявить основные отрицательные тенденции и начать применять соответствующие меры по их предотвращению.

В работе мной была произведена оценка вероятности банкротства ОАО «ТомскНИПИнефть» на основании бухгалтерской отчетности, а именно проведен комплексный анализ состояния финансово-хозяйственной деятельности и применены различные зарубежные и отечественные методики оценки вероятности банкротства.

Таким образом, данный анализ показал, что все примененные модели дают разные результаты это говорит о том, что нельзя достоверно точно утверждать о банкротстве данного Общества. Зато они дают возможность увидеть ситуацию в динамике, увидеть существующие отклонения и принимать меры по их устранению. Но по нашим результатам анализа во многих моделях необходимо уделить большое внимание последнему отчетному 2014 году, т.к. в этом году многие коэффициенты снижаются, не смотря на вдвое возросшую выручку и соответственно прибыль.

Так же и анализ финансовых результатов, сделанной на основе различных основных показателей и коэффициентов, значение которых указывают на ряд проблем предприятия в части текущей ликвидности (данный коэффициент отклоняется от нормы), деловой активности (наблюдается явный процесс замедления оборачиваемости активов), платежеспособности. В частности ухудшение положения наблюдается в отчетном 2014 году по сравнению с предыдущими. Конечно, скорей всего в ближайшее время банкротство точно не наступит, но вот в более длительной перспективе около 5 лет это может произойти, если Общество не будет принимать соответствующие меры. Поэтому было уделено большое внимание отчетному году, выявлены основные проблемы и предложен ряд мер, который поможет улучшить платежеспособность и финансовую устойчивость.

Так же стоит отметить возраст данного предприятия, оно осуществляет свою деятельность с января 1986 года и в текущем 2016 году отмечает свое тридцатилетие. В конце 2013 года единственным акционером ОАО «ТомскНИПИнефтъ» было принято решение оставить без распределения 100% чистой прибыли это 33 399 888,04 руб., т.е. существует определенный резерв, тем самым уменьшается вероятность наступления банкротства данного предприятия.

СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

[Электронный ресурс]//URL: https://urveda.ru/referat/risk-bankrotstva-predpriyatiya-i-metodyi-ego-predotvrascheniya/

1 Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации[Электронный ресурс] : федер. закон от 24 июля 2002 г. № 95-ФЗ (АПК РФ) (с изм. и доп. от 27 декабря 2005 г.) // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. 2 Гражданский кодекс РФ (часть первая)[Электронный ресурс] : федер. законот 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. 3 О несостоятельности (банкротстве)[Электронный ресурс] : федер. закон от 26.10.2002г. № 127-ФЗ (в ред. от 27.12.2009) // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. 4 О несостоятельности (банкротстве)[Электронный ресурс] : федеральный закон от 08.01.1998г. № 6-ФЗ (в ред. от 21.03.2002) // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. 5 О несостоятельности (банкротстве) предприятий [Электронный ресурс] : федеральный закон от 19 ноября 1992 г. № 3929-1 // КонсультантПлюс : справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. 6 Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров строительного подряда» ПБУ 2/2008 [Электронный ресурс]: утверждено приказом Министерства финансов РФ от 24.10.2008 № 116н // Консультант Плюс: справ.правовая система. – Версия Проф. – Электрон.дан. – Доступ из локальной сети Науч. б-ки Том.гос. ун-та. 7 Александровская Ю.А. Понятия „несостоятельность“ и „банкротство“ в современном законодательстве о банкротстве // Х Региональная конференция молодых исследователей Волгоградской области: Право и юриспруденция. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2006.–вып. 2 – С. 69-71 8 Алферов В.Н. Антикризисные механизмы финансовой стабилизации и развития организации // Эффективное антикризисное управление – 2011. – № 6. – С. 78-83 9 Бариленко В.И., Кайро О.В., Кузнецов С.И. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие / коллектив авторов под общ. Ред. В.И. Бариленко. – 4-е изд., перераб. – М: КНОРУС, 2014. – 240 с. 10 Батова О.В., Ноздрин С.С. Виды методик прогнозирования банкротства на предприятии// Актуальные проблемы экономики в условиях реформирования современного общества: сб. статей. – Белгород, 2015. – С. 54-65 11 Бурганов Р. Теория несостоятельности (банкротства): термины, трактовка, сущность // Пробл. теории и практики управл. – 2009. – № 12. – С.112-118. 12 Гизатуллина О.М. Сравнительная характеристика методик оценки вероятности банкротства // Наука и образование транспорту. – 2013. – Т1-№ 1. – С.138-140 13 Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / О.В. Грищенко. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008. – 112 с. 14 Гутковская Е.А., Колесник Н.Ф. Оценка финансовой устойчивости комерческой организации и мероприятия по ее повышению // Вестник самарского государственного университета – 2015. – № 2(124).

– С. 35-47 15 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие, 2-е изд. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М: Издательство Дело и Сервис, 2004. – 336 с. 16 ДунаевВ.Ф., ШпаковВ.Д., Епифанова Н.П., Лындин В.Н. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности: учебник / под ред. В.Ф. Дунаева. – М: ФГУТ про-во нефть и газ, 2006. – 352 с. 17 Исяк Л.В. Банкротство и финансовое оздоровление: учебное пособие / Л.В. Исяк. – М.: Дело и Сервис, 2014. – 272 с. 18 Керимова В.Э. Бухгалтерский учет в условиях антикризисного управления: учебное пособие / под ред. проф. В.Э. Керимова. – М: Издательско-торговая корпорация Дашков и К, 2014. – 324 с. 19 Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров / З.В. Кирьянова, Е.И. Седова. – 2-е изд., испр. и доп. – М: Издательство Юрайт, 2012. – 428 с. 20 Кобозева Н.В. Банкротство: учет, анализ, аудит: практич. пособие / Н.В. Кобозева. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2016. – 208 с. 21 Лютов Д.Б. Оптимизация системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью // Вестник Тульского филиала Фин. университета – 2014. – №1. – С. 371-372 22 Макарова О.С. Повышение ликвидности активов и финансовой устойчивости предприятия // Математические методы и модели в управлении , экономике и социологии – 2015. – С. 249-253 23 Макарова О.С., Расетов А.А. Модель повышения ликвидности предприятия в краткосрочном периоде //Математические методы и модели в управлении, экономике и социологии – 2013. – С. 79-84 24 Мамбетова К.А. Обзор математических моделей оценки банкротства предприятий // Информационные технологии и математическое моделирование Ч. 2 материалы Χ Всероссийской научно-практической конференции с международным участием. – Томск: Издательство Томского государственного университета, 2011. – 205 с. 25 Никулина О.М. Влияние налоговой нагрузки на деятельность коммерческого предприятия // Проблемы учета и финансов – 2014. – №4. – С. 34-37 26 Новикова А.Б., Халиков М.А. Z-модели оценки вероятности банкротства предприятий корпоративного сектора: критика, направления, направления совершенствования // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 2. – С. 2213 2221 27 Панчешный М.В., Астафурова И.С. Концепции и модели оценки вероятности банкротства в России и за рубежом // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. – 2014. – № 30. – С. 278-283 28 Петрова О.В. Основные направления снижения вероятности банкротства предприятия // Наука и производство Урала – 2015. – № 11. – С. 160-164 29 Попондопуло В.Ф. Банкротство. Правовое регулирование: научно-практическое пособие / В.Ф. Попондопуло. – Москва: Проспект, 2014. – 432 с. 30 Попондопуло В.Ф. Коммерческое (предпринимательское) право: учебник / В.Ф. Попондопуло – в 2 т. Т.1. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2009. – 800 с. 31 Сапрыкин В.Н. Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия // Экономический анализ: теория и практика –2008. – №14. – С. 62-66 32 Сухарев Д.В. Оценка и прогнозирование риска банкротства предприятия: дис…канд. эконом.наук / Д.В. Сухарев. – М., 2006. – 198 с. 33 Тимофеева К.А., Помелов Д.В. Управление ликвидностью // Азимут научных исследований: экономика и управление – 2014. – № 3. – С. 99-101 34 Ткач Е.С., Ханафиева Ю.Д., Чекушина И.А. Разработка модели оценки вероятности банкротства предприятий нефтегазовой отрасли // Вестник южно уральского профессионального института. – 2015. – № 2(17).

– С. 98-103 35 Тюленева Н.А. Анализ финансовых отчетов: учебно-методическое пособие / Н.А. Тюленева. – Томск: Высшая школа бизнеса Том.гос. ун-та, 2011. – 50 с. 36 Чеботарев Н.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник / Н.Ф. Чеботарев. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. – 256 с. 37 Черемисина С.В., Тюленева Н.А., Земцов А.А. Бухгалтерский и налоговый учет: теория бухгалтерского учета, финансовый и налоговый учет, управленческий учет: учебное пособие / С.В. Черемисина, Н.А. Тюленева, А.А. Земцов. – Томск: Издательство «Ветер», 2010. – 672 с. 38 Чернова М.В. Аудит и анализ при банкротстве: теория и практика: Монография / М.В. Чернова. – М.:ИНФРА-М, 2016. – 208 с. 39 Анализ финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL:http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/analiz_finansovoj_usto jchivosti/3-1-0-22(дата обращения: 05.04.2016) 40 Блог теории и практики финансовых рисков [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL:http://borzak.ucoz.ua/publ/teoreticheskie_materialy/modeli_prognozirovanija_risk a_finansovoj_nesostojatelnosti_khozjajstvujushhego_subekta/10-1-0-13(дата обращения: 6.02.2016) 41 Все о праве: компас в мире юриспруденции [Электронный ресурс] // Правовое регулирование банкротства предприятий [Офиц.сайт].URL:http://www.allpravo.ru/library/doc99p/instrum3867/item3869.html ( дата обращения 15.03.2016) 42 Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетностьза 2014 год [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть»[Офиц.сайт].URL:http://www.tomsknipineft.ru/info/annual accounts/ (дата обращения: 4.02.2016) 43 Годовой отчет за 2014 год [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть»[Офиц.сайт].URL: report/(дата обращения: 4.02.2016) 44 Моисеева О. Банкротство: быть или не быть? Пути вывода предприятия из кризиса. [Электронный ресурс] // Справочник экономиста[Офиц.сайт].URL: http://www.profiz.ru/se/2_2013/puti_vyvoda/(дата обращения: 3.02.2016) 45 Онлайн школа фин. и инвестиционного анализа [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL:http://finzz.ru/pokazatel-oborachivaemosti-aktivov primer.html (дата обращения: 28.04.2016) 46 Профессиональное издательство ПЭО планово-экономический отдел [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.profiz.ru/peo/5_2011/nalogovaia_nagruzka/ (дата обращения: 26.03.2016) 47 Устав Общества [Электронный ресурс] // ОАО «ТомскНИПИнефть»[Офиц.сайт].URL: http://www.tomsknipineft.ru/info/statutes/(дата обращения: 4.02.2016) 48 DirectEconomic регулирование экономики [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL:http://www.directeconomic.ru/dhom-643.html (дата обращения: 30.04.2016) 49 EconGood теория экономики [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.econgood.ru/ecogols-689-1.html (дата обращения: 5.05.2016) 50 Econrise Экономический рост [Электронный ресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.econrise.ru/risecs-430-1.html (4.05.2016) 51 Merovueatictclubtemplaters [Электронныйресурс] // Электронные данные. – URL: http://www.econorganize.ru/ecorgs-28-3.html (дата обращения: 9.05.2016) 52 OpenLibrary[Электронный ресурс] //Открытая библиотека учебной информации[Офиц.сайт].URL: http://oplib.ru/random/view/1221156(дата обращения: 17.02.2016) 53 Pervan I., Pervan M., Vukoja B. Prediction of company bankruptcy using statistical techniques – case of Croatia //Croatian Operational Research Review – 2011. – № 2. – 158-167р.

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 31 декабря 2014 г.

Номер Нанменованне показателя Код на 31 декабря На 31 декабря На 31 декабря строки 2014 г. 2013 г. 2012 г.

(отчетный период) (предыдущий год) нояснепий (предшествующи»

предыдущему год)

АКТИВ I. Внеоборотные 1110 462 763 1 186

активы Нематериальные активы

Результаты исследований н разработок 1120 — —

Нематериальные поисковые активы 1130 — —

Материальные поисковые активы 1140 —

Основные средства 1150 182 687 184 659 184 027

в том числе: 1151 4 003 4 003 3 384

незавершенные капитальные вложения в основные

средства

Доходные вложения в материальные ценности 1160 —

Финансовые вложения 1170 439 550 —

в том числе: 1171

инвестиции в дочерние общества

инвестиции в зависимые общества 1172 — —

займы, предоставленные организациям на срок более 12 1173 439 550

месяцев

прочие долгосрочные финансовые вложения 1174 — —

Отложенные налоговые активы 1180 12 057 8 674 7 822

Прочие внеоборотные активы 1190 6 047 8 383 18 433

в том числе. 1191 969 2 903 9 503

незавершенные капитальные вложения во внеоборотные

активы

Актив обязательства по ликвидации ОС и 1192

природоохранным мероприятиям

прочие внеоборотные активы 1193 5 078 5 480 8 930

Итого по разделу I 1100 640 803 202 479 211 468

II. Оборотные активы 1210 4 523 5 836 6 799

Запасы

в том числе: 1211 4 418 5 171 5 239

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

затраты в незавершенном производстве (издержках 1212 105 665 1 560

обращения)

готовая продукция и товары для перепродажи 1213 — — прочие запасы и затраты 1214 — — Налог на добавленную стоимость по приобретенным 1220 188 2 961 181

ценностям

Дебиторская задолженность (12310+12320) 1230 1 789 649 436 095 313 311

12310 5 349 159 212 в том числе: дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

в том числе 12311 покупатели и заказчики

векселя к получению 12312 — —

авансы выданные 12313 111 159 212

прочие дебиторы 12314 5 238 .дебиторская задолженность (платежи по которой 12320 1 784 300 435 936 313 099

ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) в том числе 12321 1 744 972 381 834 284 287

покупатели и заказчики

в том числе 12321 _ _ _

задолженность дочерних и зависимых обществ 1 векселя к получению 12322 — —

задолженность участников (учредителей) по вкладам 12324 _ .

в уставный капитал

авансы выданные 12325 7 671 11 740 20 029

в том числе 12325 . _ задолженность дочерних и зависимых обществ 1

прочие дебиторы 12326 31 657 42 362 8 783

в том числе 12326 _ задолженность дочерних и зависимых обществ 1

Финансовые вложения (за исключением денежных 1240 . 168 290 119 134

эквивалентов) займы, предоставленные организациям на срок менее 1241 168 290 119 134

12 месяцев прочие финансовые вложения 1242 — —

Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 499 155 222

расчетные счета 1251 351 5 124

валютные счета 1252 — —

прочие денежные средства 1253 148 150 98

Прочие оборотные активы 1260 510 953 2 071 2 410

в том числе: 1261 509 589 — не предъявленная к оплате начисленная выручка по договорам строительного подряда

Итого но разделу II 1200 2 305 812 615 408 442 057

БАЛАНС 1600 2 946 615 817 887 653 525 Поясненн Наименование показателя Код на 31 декабря На 31 декабря На 31 декабря я 2014 г. 2013 г. 2012 г.

(отчетный период) (предыдущий год) (пред ш

ествующи й

предыдущему

ПАССИВ 1310 5 920 5 920 5 920

год)

III. Капитал и резервы Уставный

капитал (складочный капитал, уставный фонд,

вклады товарищей)

Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320 — —

Переоценка внеоборотных активов 1340 6 6 6

Добавочный капитал (без переоценки) 1350 — —

Резервный капитал 1360 296 296 296

в том числе: 1361 296 296 296

резервы, образованные в соответствии с

законодательством

резервы образованные в соответствии с учредительными 1362

документами

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 576 829 346 050 318 633

Итого по разделу III 1300 583 051 352 272 324 855

IV. Долгосрочные обязательства

Заемные средства 1410 — —

в том числе: 1411

кредиты, подлежащие погашению более чем через 12

месяцев после отчетной даты

займы, подлежащие погашению более чем 12 месяцев 1412

после отчетной даты

Отложенные налоговые обязательства 1420 29 543 6 367 5 255

Оценочные обязательства 1430 — —

Прочие обязательства 1450 252 497 —

Итого по разделу IV 1400 282 040 6 367 5 255

V. Краткосрочные обязательства

Заемные средства 1510 — —

в том числе: 1511

кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев

после отчетной даты

займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев 1512

после отчетной даты

Кредиторская задолженность 1520 1 798 848 413 350 281 107

в том числе: 1521 1 647 141 252 072 137 284

поставщики и подрядчики

в том числе 15211

задолженность перед дочерними и зависимыми

обществами

векселя к уплате 1522 — задолженность перед персоналом организации 1524 53 979 56 202 55 309

задолженность перед государственными 1525 И 815 23 183 18 081

внебюджетными фондами

задолженность по налогам и сборам 1526 78 638 79 438 64 738

задолженность участникам (учредителям) по выплате 1527 .

доходов

авансы полученные 1528 4 384 314 2 098

в том числе 15281

задолженность перед дочерними и зависимыми

обществами

прочие кредиторы 1529 2 891 2 141 3 597

в том числе 15291

задолженность перед дочерними и зависимыми

обществами

Доходы будущих периодов 1530 — — Оценочные обязательства 1540 140 329 45 898 42 308

Прочие обязательства 1550 142 347 —

Итого по разделу V 1500 2 081 524 459 248 323 415

БАЛАНС 1700 2 946 615 817 887 653 525 Приложение 2

Приложение 3

Статья актива баланса Сумма, Абсолютное отклонение, Доля активов в валюте баланса, Отклонение доли (±), Темп роста,

т. р. т. р. % п.п. %

на на на за отчетный в целом за на на на за в целом за в целом за

01.01.12 01.01.13 01.01.14 период анализи- 01.01.12 01.01.13 01.01.14 отчетный за отчетный анализи руемый период анализи- период руемый

период руемый период

период

1 2 3 4 5=4-3 6=4-2 7 8 9 10=9-8 11=9-7 12=4:3 13=4:2

Внеоборотные активы НМА 1186 763 462 -301 -724 0,18 0,09 0,02 -0,07 -0,16 60,55 38,95 Результаты исследований и — — — — — — — — — — — разработок ОС 184027 184659 182687 -1972 -1340 28,16 22,58 6,20 -16,38 -21,96 98,93 99,27 Доходные вложения в материальные — — — — — — — — — — ценности Финансовые вложения — — 439550 439550 439550 — — 14,92 14,92 14,92 — 100 ОНА 7822 8674 12057 3383 4235 1,20 1,06 0,41 -0,65 -0,79 139,00 154,14 Прочие ВА 18433 8383 6047 -2336 -12386 2,82 1,02 0,21 -0,81 -2,61 72,13 32,81 Всего 211468 202789 640803 438014 429335 32,36 24,79 21,75 -3,04 -10,61 315,99 303,03

Оборотные активы Запасы 6799 5836 4523 -1313 -2276 1,04 0,71 0,15 -0,56 -0,89 77,50 66,52 НДС 181 2961 188 -2773 7 0,03 0,36 0,01 -0,02 -0,35 6,35 103,87 ДЗ 313311 436095 1789643 1353548 1476332 47,94 53,32 60,74 12,8 13,1 410,38 571,20 КФВ 119134 168290 — -168290 -119134 18,23 20,58 — -20,58 -18,23 — Денежные средства и денежные эквиваленты 222 155 499 344 277 0,03 0,02 0,02 -0,01 0 321,94 224,77 Прочие ОА 2410 2071 510953 508882 508543 0,37 0,25 17,34 17,09 16,97 24671,80 21201,36 Всего 442057 615408 2305812 1690404 1863755 67,64 75,24 78,25 3,01 10,61 374,68 5482,59 Итого активов 653525 817887 2946615 2128728 2293090 100 100 100 Х Х 360,27 217,67

Абсолютное

Сумма, Доля пассивов в валюте баланса, Темп роста,

отклонение, Отклонение доли, %

т.р. % %

т.р. Статьи пассива баланса В целом

на на на на на на За

За отчет. за Отчет. Отчет. Анализ.

01.01.12 01.01.13 01.01.14 01.01.12 01.01.13 01.01.14 анализ.

период анализ. период период Период

период

период

Собственный капитал УК 5920 5920 5920 — — 0,91 0,72 0,20 -0,52 -0,71 100,00 100,00 Переоценка

6 6 6 — — 0 0 0 0 0 100,00 100,00 внеоборотных активов Добавочный капитал — — — — — — — — — — — Резервный капитал 296 296 296 — — 0,05 0,04 0,01 -0,03 -0,04 100,00 100,00 Нераспределенная прибыль/непокрытый 318633 346050 576829 230779 258196 48,76 42,31 19,58 -22,73 -29,18 166,69 181,03 убыток Всего 324855 352272 583051 230779 258196 49,71 43,07 19,79 -23,28 -29,92 165,51 179,48

Долгосрочные обязательства Заемные средства — — — — — — — — — — — ОНО 5255 6367 29543 23176 24288 0,80 0,78 1,00 0,22 0,2 464,00 562,18 Оценочные

— — обязательства — — — — — — — — Прочие ДО — — 252497 252497 252497 — — 8,56 8,56 6,58 — Всего 5255 6367 282040 275673 276785 0,80 0,78 9,57 8,79 8,77 4429,72 5367,08

Краткосрочные обязательства Заемные средства — — — — — — — — — — — КЗ 281107 413350 1798848 1385498 1517741 43,01 50,54 60,05 9,51 17,04 435,19 639,92 ДБП — — — — — — — — — — — Оценочные

42308 45898 140 329 94431 98021 6,47 5,61 4,76 -0,85 -1,71 305,74 331,68 обязательства Прочие КО — — 142347 142347 142347 — — 4,83 4,83 4,83 — Всего 323415 459248 2081524 1622276 1758109 49,49 56,15 70,64 14,49 21,15 453,25 643,61 Итого пассивов 653525 817887 2946615 2128728 2293090 100 100 100 — — 360,27 217,67 Обработан файл: Диплом Банкротство.docx.

Год публикации: 2016.

Оценка оригинальности документа — 88.11%

88.11% Процент некорректных заимствований — 11.89%

11.89% Просмотр заимствований в документе Время выполнения: 52 с.

Документы из базы Источники

[Электронный ресурс]//URL: https://urveda.ru/referat/risk-bankrotstva-predpriyatiya-i-metodyi-ego-predotvrascheniya/

1. Реферат: Финансовые аспекты банкротства предприятий Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 1.6% http://www.bestreferat.ru/files/37/bestreferat-60937.docx Показать заимствования (11)

2. Дипломная работа: Финансовое состояние организации по критериям банкротства 1.4% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/82/bestreferat-189682.docx Показать заимствования (9)

3. Дипломная работа: Банкротство и финансовое оздоровление организации Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 1.4% http://www.bestreferat.ru/files/20/bestreferat-273520.docx Показать заимствования (6)

4. Курсовая работа: Анализ несостоятельности банкротства предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 1.4% http://www.bestreferat.ru/files/83/bestreferat-294483.docx Показать заимствования (7)

5. Курсовая работа: Финансовая несостоятельность: правовые аспекты Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 1.2% http://www.bestreferat.ru/files/84/bestreferat-175684.docx Показать заимствования (5)

6. Дипломная работа: Макроэкономические основы антикризисного управления

1.1% предприятием Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/29/bestreferat-131529.docx Показать заимствования (6)

7. Курсовая работа: Анализ финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления

1.1% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/78/bestreferat-110078.docx Показать заимствования (4)

8. Реферат: Анализ вероятности банкротства ОАО РУСАЛ г. Ачинска Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 1% http://www.bestreferat.ru/files/35/bestreferat-331635.docx Показать заимствования (5)

9. Дипломная работа: Финансовый анализ в аудите Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.9% http://www.bestreferat.ru/files/14/bestreferat-289014.docx Показать заимствования (5)

10. Курсовая работа: Банкротство предприятия: механизм определения и пути 0.9% преодоления на примере ООО «Тольятти» Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/30/bestreferat-125430.docx Показать заимствования (4)

11. Дипломная работа: Прогнозирование банкротства и разработка рекомендаций в области антикризисного управления на пре

0.9% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/32/bestreferat-229732.docx Показать заимствования (5)

12. Дипломная работа: Развитие системы антикризисного управления современной организацией

0.7% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/19/bestreferat-204319.docx Показать заимствования (3)

13. Дипломная работа: Процедура конкурсного производства в системе арбитражного управления

0.7% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/02/bestreferat-157402.docx Показать заимствования (7) 14. Курсовая работа: Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.7% http://www.bestreferat.ru/files/01/bestreferat-197701.docx Показать заимствования (2)

15. Дипломная работа: Диагностика банкротства предприятия и разработка антикризисной программы на примере ООО Оптим

0.7% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/15/bestreferat-251915.docx Показать заимствования (4)

16. Дипломная работа: Оценка финансового состояния предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.7% http://www.bestreferat.ru/files/22/bestreferat-212922.docx Показать заимствования (5)

17. Дипломная работа: Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.7% http://www.bestreferat.ru/files/25/bestreferat-175125.docx Показать заимствования (6) 18. Реферат: Управление ликвидностью предприятия 2 Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.7% http://www.bestreferat.ru/files/27/bestreferat-277127.docx Показать заимствования (6)

19. Шпаргалка: Основы бухгалтерского учета, анализа и аудита Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.6% http://www.bestreferat.ru/files/70/bestreferat-193270.docx Показать заимствования (3)

20. Курсовая работа: Финансовая несосотоятельность банкроство Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.6% http://www.bestreferat.ru/files/85/bestreferat-261885.docx Показать заимствования (3)

21. Курсовая работа: Несостоятельность коммерческой организации Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.6% http://www.bestreferat.ru/files/46/bestreferat-291446.docx Показать заимствования (4)

22. Реферат: Прогнозирование финансово-хозяйственой деятельности предприятия 0.5% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/13/bestreferat-251913.docx Показать заимствования (5)

23. Курсовая работа: Диагностика банкротства предприятия и механизм финансового оздоровления предприятия

0.5% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/15/bestreferat-252615.docx Показать заимствования (3)

24. Дипломная работа: Оценка финансовой деятельности и вероятности банкротства ООО «Система компьютерной телефонии»

0.5% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/51/bestreferat-214151.docx Показать заимствования (3)

25. Реферат: Выход из кризисного состояния Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.5% http://www.bestreferat.ru/files/14/bestreferat-252614.docx Показать заимствования (3) 26. Курсовая работа: Анализ предпосылок банкротства и факторов их преодоления (на примере ОАО «ХХХХХ»)

0.4% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/78/bestreferat-106078.docx Показать заимствования (2)

27. Курсовая работа: Банкротство и несостоятельность предприятия ОАО «Павловский автобус»

0.4% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/23/bestreferat-125423.docx Показать заимствования (2)

28. Дипломная работа: Методы прогнозирования возможного банкротства предприятий и оценка их эффективности на примере ОАО «Удмуртагрохим»

0.4% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/99/bestreferat-153599.docx Показать заимствования (2)

29. Курсовая работа: Банкротство и санация предприятия

0.4% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/26/bestreferat-125426.docx Показать заимствования (2)

30. Дипломная работа: Управление оборотными активами ООО Мираж Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.4% http://www.bestreferat.ru/files/72/bestreferat-272672.docx Показать заимствования (2)

31. Реферат: Финансовая устойчивость и пути ее обеспечения Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.4% http://www.bestreferat.ru/files/84/bestreferat-291884.docx Показать заимствования (4)

32. Курсовая работа: Методика финансового анализа деятельности предприятий Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.4% http://www.bestreferat.ru/files/17/bestreferat-185717.docx Показать заимствования (3)

33. Учебное пособие: Учебно-методическое пособие Специальность 060400 финансы и кредит статус дисциплины 0.3% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/23/bestreferat-398423.docx Показать заимствования (3)

34. Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ижавто» Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.3% http://www.bestreferat.ru/files/58/bestreferat-129958.docx Показать заимствования (2)

35. Курсовая работа: Диагностика риска банкротства предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.3% http://www.bestreferat.ru/files/51/bestreferat-185451.docx Показать заимствования (3)

36. Курсовая работа: Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Томское пиво Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.3% http://www.bestreferat.ru/files/22/bestreferat-248722.docx Показать заимствования (2)

37. Реферат: Анализ и оценка финансового состояния предприятия на основе коэффициентов 32 0.3% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/51/bestreferat-406551.docx Показать заимствования (2)

38. Дипломная работа: Платежеспособность и финансовая устойчивость МУП «Асфальтобетонный завод»

0.3% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/68/bestreferat-218668.docx Показать заимствования (3)

39. Лабораторная работа: Антикризисное управление Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.3% http://www.bestreferat.ru/files/74/bestreferat-115074.docx Показать заимствования (2)

40. Реферат: Анализ банкротств Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/47/bestreferat-279647.docx Показать заимствования (2)

41. Реферат: Банкротство предприятия 4

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/18/bestreferat-291318.docx Показать заимствования (2)

42. Дипломная работа: Анализ финансового состояния ОАО «Третье Нефтекамское монтажное управление» и пути его оптимизации

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/28/bestreferat-180328.docx Показать заимствования (2)

43. Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/36/bestreferat-180336.docx Показать заимствования (2)

44. Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО Тотус Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/57/bestreferat-244957.docx Показать заимствования (2)

45. Реферат: Прогнозирование финансового развития предприятия на примере ЗАО

0.2% Торговый дом ПЕРЕКРЕСТОК Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/65/bestreferat-246765.docx Показать заимствования (2)

46. Реферат: Банкротство предприятия и его прогнозирование Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/57/bestreferat-255857.docx Показать заимствования (2)

47. Дипломная работа: Антикризисное управление на ОАО «КЗАЭ» Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/82/bestreferat-125382.docx Показать заимствования (2)

48. Дипломная работа: Основные пути исследования финансового состояния организаций Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/15/bestreferat-144115.docx Показать заимствования (2)

49. Реферат: Анализ финансового состояния и определение путей его финансового

0.2% оздоровления в ОАО Вятско-По Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/87/bestreferat-343287.docx Показать заимствования (2)

50. Реферат: Программы диагностики финансового состояния 63 Учет фактора производственного риска в методике рейтинговой оценки

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/10/bestreferat-408910.docx Показать заимствования (2)

51. Дипломная работа: Финансовые аспекты процедур банкротства предприятий Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/62/bestreferat-254262.docx Показать заимствования (2)

52. Реферат: Курс лекций по Финансам предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/90/bestreferat-252590.docx Показать заимствования (2)

53. Книга: Программный учебник по менеджменту 0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/54/bestreferat-228354.docx Показать заимствования (2)

54. Дипломная работа: Финансовая устойчивость и деловая активность предприятия ЗАО Каммеханомонтаж

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/17/bestreferat-290017.docx Показать заимствования (2)

55. Дипломная работа: Налогообложение прибыли Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/01/bestreferat-174501.docx Показать заимствования (2)

56. Дипломная работа: Анализ финансового состояния предприятия с целью прогнозирования вероятности банкротства на примере ОАО «Нептун»

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/29/bestreferat-218229.docx Показать заимствования (2) 57. Курсовая работа: Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/23/bestreferat-173723.docx Показать заимствования (2)

58. Отчет по практике: Анализ бухгалтерского баланса предприятия 2 Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/92/bestreferat-264592.docx Показать заимствования (2)

59. Дипломная работа: Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/51/bestreferat-248051.docx Показать заимствования (2)

60. Дипломная работа: Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО «ЧФМК»

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/81/bestreferat-144281.docx Показать заимствования (2) 61. Реферат: Отчет по праву по финансовому анализу Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/36/bestreferat-277036.docx Показать заимствования (2)

62. Дипломная работа: Оценка финансового состояния предприятия и направления его улучшения

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/38/bestreferat-174838.docx Показать заимствования (2)

63. Курсовая работа: Анализ вероятности антикризисного управления на примере ООО «Томская Лесопромышленная Компания»

0.2% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/61/bestreferat-106761.docx Показать заимствования (2)

64. Реферат: Финансовый анализ деятельности предприятия 4 Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/71/bestreferat-318971.docx Показать заимствования (2) 65. Курсовая работа: Общая оценка финансового состояния предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/23/bestreferat-288923.docx Показать заимствования (2)

66. Реферат: Экономический анализ финансового состояния предприятия Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.2% http://www.bestreferat.ru/files/78/bestreferat-335178.docx Показать заимствования (2)

67. Дипломная работа: Проведение анализа финансового состояния и разработка рекомендаций по повышению эффективности работы ООО «Интерпром»

0.1% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/42/bestreferat-175042.docx Показать заимствования (2)

68. Дипломная работа: Бухгалтерская отчетность в анализе финансового состояния организации и оценке вероятности его

0.1% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/29/bestreferat-223529.docx Показать заимствования (2) 69. Реферат: Предмет экономического анализа Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.1% http://www.bestreferat.ru/files/53/bestreferat-322253.docx Показать заимствования (2)

70. Курсовая работа: Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рын

0.1% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/79/bestreferat-252879.docx Показать заимствования (2)

71. Реферат: Оценка платежеспособности и кредитоспособности заемщика Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. 0.1% http://www.bestreferat.ru/files/63/bestreferat-268763.docx Показать заимствования (2)

72. Дипломная работа: Особенности финансового оздоровления и реструктуризация предприятия на основе выделения центров финансовой ответственности (ЦФО)

0.1% Год публикации:2015. Тип публикации:реферат. http://www.bestreferat.ru/files/54/bestreferat-204954.docx Показать заимствования (2) 105