Депозитные сертификаты

Раздел 2. Депозитные сертификаты на рынке

Раздел 3. Виды депозитных сертификатов

Раздел 4. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков

Раздел 5. Процентные ставки по депозитным сертификатам в отделениях Сбербанка России, расположенных на территории г. Екатеринбурга

Раздел 1. Депозитные сертификаты

Депозитный сертификат (certificate of deposit — CD) — это обращающаяся ценная бумага, свидетельствующая о наличии в банке или в другом финансовом институте депозита с фиксированной процентной ставкой и сроком.

Процент, выплачиваемый по депозитному сертификату, зависит от таких факторов, как валюта сертификата, текущая процентная ставка по межбанковским депозитам и кредитное качество банка, предлагающего депозит. депозитный сертификат банк процентный

Владелец депозитного сертификата может держать его до наступления срока и получить и причитающийся процент, и основную сумму или продать сертификат на денежном рынке по текущей рыночной цене. «Простота» купли-продажи дает депозитным сертификатам определенное преимущество перед межбанковскими депозитами, но именно поэтому по ним выплачивается более низкий процент.

Наряду с депозитными сертификатами, имеющими фиксированную ставку, на денежных рынках получили распространение дисконтные депозитные сертификаты и депозитные сертификаты с плавающей ставкой.

Дисконтные депозитные сертификаты, Депозитные сертификаты с плавающей ставкой (floating rate CD — FRCD)

Раздел 2. Депозитные сертификаты на рынке

Краткосрочные депозитные сертификаты, по которым процент выплачивается единовременно при наступлении срока, называются «пулями» (bullet).

По депозитным сертификатам со сроками 12 месяцев и более проценты, как правило, выплачиваются каждые полгода.

«Пуля» — это ценная бумага, по которой основная сумма и проценты выплачиваются единовременно и полностью при наступлении срока.

При наступлении срока держатель депозитного сертификата получит основную сумму вместе с причитающимся процентом. Но если для реализации какого-либо проекта держателю потребовались наличные средства, и он решает продать депозитный сертификат, какой будет его рыночная цена? Другими словами, какова его текущая стоимость (PV) ?

4 стр., 1629 слов

Учет операций банка с депозитными и сберегательными сертификатами

... досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате кредитной организацией выплачивается сумма вклада и проценты, установленные по вкладам до востребования, если условиями сертификата не определен иной размер процентов. Если срок получения вклада ...

Доллар, полученный в будущем, стоит меньше доллара, полученного сегодня, поскольку невозможно инвестировать будущий доллар и получить на него процент. Будущая стоимость (FV) — это сумма, которую вы получите, если инвестируете деньги сегодня в размере PV на определенный срок иод определенный процент:

Будущая стоимость = Основная сумма + Процент.

Обоснованная или расчетная цена депозитного сертификата должна быть равна такой сумме (PV), которая при размещении на депозите сегодня до конца срока CD даст ту же самую будущую стоимость FV, что и CD, если держать его до наступления срока. Таким образом, доход по депозитному сертификату должен быть равен доходу но депозиту с тем же сроком.

Пример 1

Рассмотрим депозитный сертификат со следующими характеристиками.

Срок данного сертификата — 366 дней, так как год високосный! Причитающийся процент рассчитывается по формуле 1:

Таким образом, будущая стоимость CD составляет $1 086 416,67.

Допустим, вы решили продать этот депозитный сертификат 1 ноября 1996 года за 61 день до погашения.

Пусть текущая ставка по 2-месячным депозитам равна 9,75%. Обоснованная цена CD должна быть такой, чтобы полученная сумма — PV, помещенная на депозит сегодня под 9,75% на 61 день, давала будущую стоимость, равную $1 086 416,67.

Для расчета воспользуемся формулами 2 и 3.

Будущая стоимость = Основная сумма + Процент

В этом случае основной суммой будет текущая стоимость:

Текущая стоимость = Будущая стоимость — Процент,

Таким образом, обоснованная цена депозитного сертификата за 2 месяца до наступления срока, дисконтированная по ставке 9,75%, составляет $1 068 759,87.

Итоговая формула для расчета текущей стоимости депозитного сертификата до наступления срока выглядит следующим образом:

  • где Р — основная сумма или номинал депозитного сертификата;
  • R — котируемая купонная ставка депозитного сертификата;
  • N — число дней до наступления срока;
  • В — годовая база (365 или 360 дней);
  • r — текущая рыночная процентная ставка;
  • n — текущее число дней до наступления срока.

За продаваемый на рынке депозитный сертификат могут предложить цену, которая отличается от обоснованной. Возникает вопрос: как определить, приемлема она или нет? Важнейшим критерием оценки депозитного сертификата на вторичном рынке является доходность при погашении (yield to maturity — YTM), которую называют также доходностью денежного рынка (money market yield — MMY).

Доходность при погашении (YTM) определяется как эффективная годовая доходность финансового инструмента с фиксированным доходом, например депозитного сертификата, если его держат до наступления срока погашения.

Для того чтобы можно было сравнивать стоимость депозитных сертификатов с процентными ставками по депозитам и другим инструментам, маркет-мейкеры котируют их не по стоимости, а по доходности.

Депозитные сертификаты котируются по доходности при погашении (YTM или MMY), а не по стоимости в денежном выражении.

Пример 2

Маркет-мейкер предлагает вам продать депозитный сертификат с такими же характеристиками, как и в примере 1, за 61 день до срока погашения за $1 065 000,00. Какова его доходность при погашении? Целесообразно ли продавать сертификат по цене, предложенной маркет-мейкером?

4 стр., 1637 слов

Банковские сертификаты: понятие, виды и операции с сертификатами

... банковского сертификата, рассмотреть его виды;  рассмотреть порядок выпуска и обращения сертификатов;  рассмотреть порядок выплаты процентов по сертификатам и привести расчет доходности и рыночной цены сертификатов. ... в конце срока обращения. 1.2. Виды банковских сертификатов Положением предусмотрены два вида банковских сертификатов: депозитный и сберегательный. Депозитный сертификат представляет ...

Преобразуем формулу 3 так, чтобы выделить R, а вместо Р подставим PV:

При предлагаемой цене доходность депозитного сертификата более чем на 2% превышает сопоставимую ставку по депозиту, равную 9,75%. Такая сделка будет выгодной для маркет-мейкера, но не для вас!

Итак, доходность при погашении — это ставка дохода по инструменту, если его держат до наступления срока, однако краткосрочные инвесторы нередко ликвидируют свои позиции до наступления срока погашения. Таких инвесторов интересует так называемый доход в перспективе (horizon return) по финансовому инструменту, который складывается из двух составляющих:

Доход в перспективе = Начисленный процент + Прирост капитала.

доход в перспективе

Если финансовый инструмент держат до наступления срока погашения, доход в перспективе по этому инструменту становится равным доходности при погашении.

Продавая и покупая депозитный сертификат, маркет-мейкер не назовет его стоимость — $1 065 000,00, он предложит вам двустороннюю котировку, например 11,92/11,87.

Это означает, что маркет-мейкер готов купить депозитный сертификату вас (бид) за сумму, доходность которой составляет 11,92%, или продать вам (офер) сертификат за сумму, доходность которой равна 11,87%.

Важно помнить, в данном случае доходность — это доходность денежного рынка, а не реальная годовая доходность. Такой подход к котировке обеспечивает прозрачность реальной стоимости депозитных сертификатов и облегчает сопоставление с фиксированными ставками по депозитам. При операциях с депозитными сертификатами согласуется курс, после чего вычисляется расчетная цена купли-продажи.

Чем выше котируемая доходность, тем ниже стоимость актива. Для держателя депозитного сертификата выгодно, чтобы брокер котировал его как можно ниже, поскольку, чем ниже котируемая доходность, тем выше цена продажи до наступления срока погашения.

Раздел 3. Виды депозитных сертификатов

— ценная бумага, письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющая право ее владельца (только юридического лица) на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней. Депозитные сертификаты выпускаются только в рублях, доход по ним начисляется в виде процентов. Срок обращения депозитного сертификата ограничен годом. (Сберегательного сертификата 3 года).

  • срочные доходные ценные бумаги с номиналом в рублях и доходом в виде процентов.
  • депозитный сертификат можно заложить, учесть по учетной ставке, дисконтировать.
  • депозитный сертификат имеет большую ликвидность, чем договор вклада (депозита) и может быть перепродан.

Операции с депозитными сертификатами Банка

Приобрести депозитный сертификат могут юридические лица и индивидуальные предприниматели, резиденты и нерезиденты.

Сертификаты продаются и принимаются к оплате структурными подразделениями Банка, уполномоченными на совершение операций с депозитными сертификатами.

14 стр., 6615 слов

Договор банковского вклада и банковского счета

... титул права владения, однако, его сущность следует трактовать как содержание законного требования вкладчика к конкретному финансовому учреждению. Отличие вклада от счета Рассмотрим интересный аспект - чем отличаются договор банковского вклада и счета. Юристы ...

Минимальная сумма депозита, оформленного депозитным сертификатом, составляет 50 000 руб. Максимальная сумма не установлена.

Максимальный срок, на который выдается депозитный сертификат, составляет 3 года.

Выдача депозитного сертификата осуществляется на основании заключенного договора банковского депозита.

Выплата процентов по сертификату производится одновременно с его погашением.

Расчеты по купле-продаже сертификатов производятся только в безналичном порядке.

Права, удостоверенные именным сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требования — цессии.

Оплата сертификата осуществляется Банком при наступлении даты востребования суммы по нему на основании заявления на оплату и при предъявлении депозитного сертификата.

Депозитный сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. При досрочном предъявлении сертификата к оплате Банком выплачивается сумма депозита и проценты, выплачиваемые по вкладу до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате.

В случае утраты сертификата вкладчик вправе обратиться в Банк с письменным заявлением о выдаче дубликата сертификата.

Осуществить необходимые операции с сертификатами можно в одном из филиалов Банка в Москве. Информацию о предоставлении этих услуг в других регионах вы можете получить на сайтах территориальных банков Сбербанка России.

Раздел 4. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков

Депозитные и сберегательные сертификаты — ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам.

Депозитный (сберегательный) сертификат — ценная бумага, удостоверяющая. сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка ст.844 Гражданского кодекса РФ.

Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо сберегательный. При этом владельцем сертификата могут быть соответственно только юридические лица, зарегистрированные на территории Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы, или граждане Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Реквизиты банковского сертификата. Оформление депозитного или сберегательного сертификата является надлежащей формой заключения договора банковского вклада. Поэтому особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат может быть именным или на предъявителя.

Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:

  • наименование депозитной (или сберегательный) сертификат;
  • указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);
  • дата внесения депозита или сберегательного вклада;
  • размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификата (прописью и цифрами);
  • безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад

*Выпуск и обращение депозитных и сберегательных сертификатов регулируется статьей 844 Гражданского кодекса РФ, а также письмом Банка России № 14-3-20 от 10 февраля 1992 г. «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» С дополнениями и изменениями к нему от 18 декабря 1992 г. №23 и от 24 июня 1993 г. №40.

16 стр., 7699 слов

Договор банковского вклада

... разных вкладчиков или оказывать предпочтение одному вкладчику перед другим. Договор банковского вклада (депозита) - это разновидность договора займа (ст.807 ГК РФ), в котором заимодавцем является вкладчик, ... сфера финансовой деятельности, нуждающаяся в правовой регуляции: правильно составленный договор банковского вклада позволит защитить права сторон, т.к. их нарушение влечет за собой тяжелые ...

Срок обращения депозитных сертификатов (с даты выдач сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет. Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на основании общих норм гражданского права. При этом сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.

Уступка права требования по сертификатам на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата.

Уступка права требования по именному сертификату (цессия) оформляется на оборотной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария).Соглашение об уступке права требования, но депозитному сертификату подписывается двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью этого юридического лица. Каждый договор об уступке нумеруется цедентом. Договор об уступке права требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично.

При наступлении срока востребования депозита или вклада банк обязан выплатить владельцу ценной бумаги сумму вклада и проценты по ставке, первоначально установленной в условиях выпуска и обращения независимо от времени покупки владельцем данного сертификата. Это означает, что ставка процента, закрепленного на бланке сертификата, не может быть изменена в течение периода обращения сертификата. Платеж производится против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Для граждан платеж может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами.

В случае досрочного предъявления сберегательного или депозитного сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам до востребования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.

Раздел 5. Процентные ставки по депозитным сертификатам в отделениях Сбербанка России, расположенных на территории г. Екатеринбурга