Реорганизация банков в форме слияния и поглащения

Курсовая работа

Реорганизация банков в форме слияния и поглащения.

Фрагмент работы для ознакомления

Также одним из актуальных мотивов современных банковских сделок M&A становится разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения. Например, покупка региональных банков обходится дешевле развития собственной филиальной сети. Окупаемость филиала составляет в среднем 2 — 3 года, поэтому с точки зрения оптимизации расходов целесообразнее купить уже действующий банк с соответствующей сбытовой сетью, клиентской базой и лицензией ЦБ РФ, одновременно избежав бюрократических проволочек, связанных с созданием филиала. Помимо перечисленных, к мотивам сделок слияния и поглощения можно также отнести получение налоговых льгот стороной, у которой их нет и при условии, что такие имеются у другой стороны сделки. Личные интересы менеджмента банка, которые могут заключаться, например, в стремлении увеличить размер бизнеса, а вместе с ним и собственную зарплату, также могут привести к совершению сделок M&A.Таким образом, банковские сделки M&A открывают новые возможности для мелких банков, и становятся источником дополнительных ресурсов для крупных.Исходя из всего вышесказанного, выделим основные преимущества и недостатки банковских слияний и поглощений в сравнении с другой формой концентрации банковского капитала – органическим ростом, когда развитие того или иного банка происходит за счет его внутренних источников — нераспределенной прибыли прошлых лет (таблица 1).Как видно из приведенной таблицы, обе формы концентрации банковского капитала имеют положительные и отрицательные стороны.

Выбор стратегии – органического роста или совершения сделок слиянии и поглощения – остается за менеджментом банка. Однако, по нашему мнению, успешное совершение банковских M&A является неотъемлемой составляющей развития современной банковской системы.Таблица 1Преимущества и недостатки форм концентрации банковского капиталаОрганический ростПреимуществаНедостаткиМеньшая степень риска при расширении и диверсификации бизнесаДля достижения желаемых результатов необходимо затратить больше времениОпора на использование внутренних ресурсовУдорожание мероприятий, необходимых для осуществления поставленных целей (например, создание собственной розничной сети)Отсутствие необходимости концентрировать значительные средства к определенному моменту времениОграниченные возможности диверсификации бизнесаОтсутствие знания и опыта внутри банка для использования новых банковских технологийСлияния и поглощенияВозможность использования синергетического эффектаНеобходимость значительных единовременных финансовых затратДиверсификация банковских продуктов и услугВозможность снижения рейтинга банка-покупателя3.Более быстрое движение банка к поставленной цели3. Объединенная структура в силу разной корпоративной культуры и клиентских баз может оказаться слишком непрозрачной и сложной для управления4.Ослабление конкурентного давления за счет увеличения масштабов деятельности5.Расширение клиентской базы и географического присутствияВ заключении отметим, что немаловажную роль в процессе совершения сделок слияний и поглощений играет правовой аспект, обусловленный нормами законодательства.

18 стр., 8752 слов

Банковский надзор и пути совершенствования в России

... ними и надзорными органами. Для направленного ведения банковского надзора должны быть законодательно опреде­лены одна или несколько организаций, например, Цен­тральный банк и (или) специа­лизированные агентства (бюро, ...

Далее мы рассмотрим нормативно-правовую базу, регулирующую сделки M&A в Российской Федерации.1.3. Правовые основы слияний и поглощений кредитных организаций в Российской ФедерацииРынок банковских слияний и поглощений в Российской Федерации стремительно развивается. Во многом степень его успешного развития зависит от проработанности законодательства, регулирующего вопросы консолидации банковского капитала. Российская нормативная база в области реорганизации кредитных организаций начала складываться с начала девяностых годов прошлого столетия. Именно тогда были приняты основные законодательные акты, относящиеся к различным сторонам функционирования российских компаний, в том числе к слияниям и поглощениям. В частности, Гражданский кодекс Российской Федерации (далее ГК РФ), принятый в 1994 году (с последними изменениями от 06.04.2011 г.), в настоящее время устанавливает общие положения по реорганизации всех юридических лиц (в том числе и кредитных организаций), раскрывает вопросы правопреемства при реорганизации юридических лиц, вопросы гарантии прав кредиторов реорганизуемого юридического лица и другие. Необходимо отметить, что само словосочетание «слияния и поглощения» в российском законодательстве не зафиксировано.

Существует понятие слияния, которое наряду с присоединением, разделением, выделением и преобразованием является одной из форм реорганизации юридических лиц. Понятие «поглощение» в российском законодательстве попадает под определение «присоединение», под которым понимается «прекращение одного или нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу». Слияние же определяется как «возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних». Таким образом, из указанных определений следует очевидное отличие этих двух форм реорганизации: при слиянии – создается новое юридическое лицо, а при присоединении (поглощении) – не возникает нового юридического лица. Помимо этого, принципиальное отличие присутствует и в объектах государственной регистрации. Так, при слиянии государственной регистрации подлежит вновь созданное общество, а при поглощении — государственной регистрации подлежит не само общество, а изменения и дополнения к его учредительным документам. Общество, к которому произошло присоединение, считается реорганизованным не с момента государственной регистрации, как это происходит в случае слияния, а с момента исключения присоединяемого общества из реестра юридических лиц.

Указанные выше определения и особенности относятся к юридическим лицам (в том числе и банкам), имеющим организационно-правовую форму как акционерного общества, так и общества с ограниченной ответственностью. Реорганизация кредитных организаций, созданных в форме обществ с ограниченной ответственностью, регулируется Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».Более узкие вопросы реорганизации банков в форме слияния и поглощения регулируется подзаконными нормативными актами, а именно положением ЦБ РФ «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения» и Инструкцией ЦБ РФ «О порядке принятии Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».В заключение теоретической части работы, отметим, что любая кредитная организация в процессе своей деятельности может выбирать различные стратегии своего дальнейшего развития. Наиболее консервативная стратегия – стратегия органического роста, которая предполагает развития банка за счет собственных внутренних источников, в частности, за счет нераспределенной прибыли прошлых лет. Если же банк преследует цель более быстрого достижения поставленных целей, быстрого увеличения клиентской базы, получения синергетического эффекта, диверсификации уже имеющихся банковских продуктов, то тогда он выбирает стратегию сделок слияний и поглощений.

20 стр., 9989 слов

Слияния и поглощения в современной российской экономике

... возникающие в процессе слияния и поглощения, экономические преимущества и издержки при этом. В процессе работы использовались методы: наблюдение, сравнение, логический, диалектический и статистический, анализ. В главе номер один работы рассмотрено понятие сделок поглощения и слияния, выявлены различия ...

В общем виде сделки слияния и поглощения представляют собой сделки, которые наряду с переходом прав собственности подразумевают, прежде всего, смену контроля над тем или иным банком. Принципиальное отличие слияния от поглощения в том, что при слиянии образуется новое юридическое лицо, а при поглощении сохраняется одно (поглощающее) юридическое лицо, к которому переходят активы и обязательства поглощаемых юридических лиц.Основными мотивами при совершении сделок слияний и поглощения являются: получение синергетического эффекта, диверсификация банковских продуктов, возможность использования дополнительных ресурсов, более дешевое развитие филиальной сети, а также личные интересы руководства того или иного банка. С точки зрения законодательства Российской Федерации, понятие «поглощения» приравнивается к понятию «присоединения», и наряду со слиянием, разделением, выделением и преобразованием является одной из форм реорганизации кредитных организаций. Вопросы слияния и поглощения банков регулируются федеральными законами и рядом подзаконных нормативных актов Российской Федерации.2.Тенденции развития банковских слияний и поглощений в Российской Федерации на современном этапеВ настоящее время консолидация в российском банковском секторе рассматривается через призму банковских слияний и поглощений, количество которых в условиях современного российского финансового рынка увеличивается с каждым годом.

Несомненно, финансовый кризис 2008 года, оказавший большое влияние на всю банковскую систему, не мог не повлиять на российский банковский рынок M&A. Однако, в целом российский рынок банковских слияний и поглощений становится все более цивилизованным и привлекательным для зарубежных банков. Анализируя рынок слияний и поглощений банков в России за последние три года, необходимо отметить, в период 2008-2010 гг. рынок был сильно волатилен. В связи с финансовым кризисом 2008 года, активность рынка банковских слияний и поглощений заметно упала. Так, в третьем квартале объем сделок слияний и поглощений в России упал более чем вдвое в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, составив 15,4 млрд. долларов США. При этом, в благополучном первом полугодии рынок вырос на 33%. Общее количество сделок M&A за 2008 год во всем финансовом секторе составило 52 сделки. Динамика количества завершенных сделок M&A финансового сектора России за 2008-2010 годы представлена на рисунке 1.Как видно из рисунка 1, наибольшая активность по количеству сделок наблюдалась в 2008 в январе, феврале и мае – 7,6 и 9 сделок соответственно. Крупнейшей сделкой января 2008 года стало покупка Сбербанком России 100% акций Банка НРБ на Украине с целью создания на его базу дочернего банка Сбербанка России.

75 стр., 37085 слов

Минимизация издержек, как оптимальная стратегия банка в условиях ...

... выпускной квалификационной работы является ОАО Национальный Банк ТРАСТ, предмет исследования – минимизация издержек Филиала НБ «ТРАСТ» (ОАО) в ... специфическим свойством: могут использоваться для осуществления сделок. Для совершения сделки используется одна из форм денег. Именно ... 2008 года, когда мировой финансовый кризис резко сократил операционные доходы банков и отнял у топ-менеджеров банков ...

Проведение сделки способствовала развитию экономических и торговых отношений России и Украины.Также не менее важным событием января 2008 года стала покупка одного из крупнейших японских банков Mizuho Corporate Bank дочернего подразделения в России другого японского банка – Michinoku Bank. Сумма сделки составила 18,8 млн. долларов США. Рис. 1. Динамика количества сделок на рынке M&A финансового сектора в России за 2008-2010 гг.Февральская активность рынка банковских M&A поддерживалась крупным и скандальным событием – французский банк Societe Generale и владелец 30% акций Росбанка KM Technologies завершили в феврале 2008 года сделку по продаже российского банка. Таким образом, французский банк получил контроль над третьей по величине филиальной сетью в стране, отдав за Росбанк 2,3 млрд. долларов США, что стало новым рекордом на российском рынке. После ослабления активности на рынке в марте-апреле 2008 года, майские сделки M&A вновь вернули рынок на уровень зимнего периода. Одновременно в этот период были совершены следующие сделки: покупка «Газкон» и «Газ-сервис» по 17,15% акций Газпромбанка; покупка Shinhan Bank российского банка «Финансовый стандарт»; приобретении Банком «Северный морской путь» контрольного пакета акций латвийского Multibanka и другие.

Вторая половина 2008 года на фоне финансового кризиса не отличалась большим количеством крупных сделок. Напротив, российские компании терпели технические дефолты, увеличивался список банков с отозванными лицензиями. Однако, в ноябре 2008 года активность рынка оживила сделка по приобретению Банком Кипра 80% долей Юниаструма Банка. Сумма сделки составила 576 млн. долларов США. При этом, уставный капитал Юниаструма Банка увеличился на 50 млн. долларов США. Сделка представляла собой крупнейшее вложение в российский банковский сектор финансовыми институтами Греции и Кипра. По мнению экспертов, для 2008 года было характерно изменение целей сделок слияний и поглощений: если до 2008 года банковские M&A заключались, чтобы повысить стоимость бизнеса, то в 2008 году – чтобы его сохранить. Интерес к » классическим» слияниям и поглощениям упал из-за удорожания финансирования и из-за того, что оценить бизнес становилось все труднее. Однако, положительным моментом 2008 года явилось то, что увеличилось число «антикризисных» M&A, заключаемых для снижения издержек, реструктуризации бизнеса ради роста его эффективности. В послекризисный 2009 год активность рынка заметно уменьшилась.

Общее количество сделок российских финансовых M&A в 2009 году составило 28, что практически в 2 раза меньше аналогичного показателя предыдущего года. За весь 2009 год самым активным месяцем был февраль. За этот период произошли следующие события на рынке банковских M&A: увеличение доли Банка «Русского стандарта» с 74% до 100% в «Русский Стандарт-Инвест»; увеличение Pharanco Holdings Co своего пакета акций до 21,2207% в Росбанке; приобретение Банком Москвы 10% акций Инвестлеспрома; приобретение Бинбанком 76% уставного капитала Башинвестбанка и перевод АФК «Система» 100% акций Далькомбанка на баланс МБРР. В целом 2009 год не был примечательным для событий банковских слияний и поглощений. Активность рынка начала возвращаться в докризисный уровень лишь в 2010 году.Общее количество сделок на всем рынке слияний и поглощений в 2010 году составило 528 сделок на общую сумму 64,6 млрд. долларов США. Финансовый сектор из этого составил – 8,5% в общем количестве сделок (или 45 сделок) и 3,5% в суммарной стоимости всех сделок. Динамика сделок M&A банковского сектора в суммарном выражении за 2010 года показана на рисунке 2.Рис.2. Динамика российских финансовых слияний и поглощений по сумме в 2010 году (млн. долларов США)Финансовый сектор сделок M&A по итогам 2010 года занимает 4 место по количеству сделок (после торговли, пищевой промышленности и сферы услуг).

9 стр., 4445 слов

Мотивы и виды реорганизации в форме слияния

... которая под поглощением понимает экономические процессы интеграции (объединения) корпораций, осуществляемые путем реорганизации юридических лиц в форме слияний и присоединений, ... сделок слияний и поглощений. Более того, снижение активности ряда зарубежных финансовых институтов в данном регионе позволило российским банкам занять более значимые позиции. Таким образом, тема слияний и поглощений в ...

Однако, из-за невысоких мультипликаторов, по которым на протяжении года продавались компании, сумма сделок за год составила всего 2284,3 млн. долларов США (или 3,5% общего объема рынка).

На протяжении всего 2010 года продавались и объединялись в основном банки – 30 сделок (66,7% от общего числа транзакций), которые в сумме дали 2180 млн. долларов США (95% общей суммы сделок в отрасли).

Необходимо отметить, что в 2010 года в банкоском секторе порядка одной десятой суммы сделок пришлось на покупки непрофильных инвесторов, чья основная сфера деятельности лежит вне финансового бизнеса. Крупнейшими сделками в этой категории стали приобретение Александром Абрамовым, Виктором Вексельбергом, Сулейманом Керимовым и Екатериной Игнатовой 72,27% банка «Международный финансовый клуб» зв 127 млн. долларов США и покупка «Седьмым континентом» 74,5% банка «Финсервис» за 61,5 млн. долларов США. В остальном M&A-активность в сегменте обеспечивалась собственно банковскими структурами.Стоит отметить, что 6 сделок из 30 на общую сумму 134,4 млн. долларов США пришлись в 2010 году на покупки иностранными инвесторами российских активов. Крупнейшими в данном случае стали приобретени банка «София» турецким Isbank на 40 млн. долларов США, покупка Обибанка японским SBI Holdings на 32 млн. долларов и покупак украинской дочерней компании российского «Ренессанс Капитал» группой СКМ. Исходя из этого, можно сделать вывод, что трансграничная активность на рынке банковского сектора M&A остается на очень низком уровне и составляет 6,2% от общей суммы сделок. Крупнейшие сделки банковских слияний и поглощений в 2010 году представлены в таблице 1.Таблица 1Крупнейшие сделки M&A в банковской сфере в России в 2010 годуБанкРегион местонахожденияПродавец/конечный бенефициарПокупательРазмер пакетаСтоим.

сделки, млн. $ ХарактеристикаТрансКредит Банк (октябрь 2010)г. МоскваОАО «РЖД»Внешторгбанк43,3%682,5Купля-продажа акцийГазэнергопромбанк (март 2010)г. МоскваГазпромрегионгазОАО «АБ Россия»контр.320СлияниеАКБ «Международный финансовый клуб» (апрель 2010)г. МоскваМихаил ПрохоровА. Абрамов, В. Вексельберг, С. Керимов, Е. Игнатова72,27%127Выкуп допэмиссии акцийООО «Городской ипотечный банк» (июль 2010)г. МоскваБанк Morgan StanleyОАО «Восточный экспресс банк»100%110Купля-продажа долейОАО КБ «Соцгорбанк» (октябрь 2010)г. МоскваАлександр Дмитрук, Игорь БезгинС. Абакумов, С. Злобин89,8%101Купля-продажа акцийНаибольшую активность на банковском рынке в 2010 году проявил банк «Восточный экспресс», который за год приобрел три банка: Камабанк, Городской ипотечный банк и «Сантандер Консьюмер Банк», — потратив на это около 216,5 млн. долларов США.На втором месте оказалась «группа Урина», также совершившая на протяжении года три сделки (покупка «Славянского Банка», банка «Монетный двор» и Уралфинпромбанка) на общую сумму 171 млн. долларов США. Взлет и падение холдинга произошло за один и тот же 2010 год.

51 стр., 25125 слов

Страхование имущественных интересов банка

... деятельности в Европе остаются пока нерешенными. Первоочередными задачами в области страхования являются: создание на территории ЕЭС унифицированной системы налогообложения деятельности; введение ... финансовой устойчивости компаний. Создание прозрачного, доступного для всех членов ЕС рынка, обеспечивающего полную свободу передвижения продукта, услуг и информации. Использование адекватной ...

Список литературы

[Электронный ресурс]//URL: https://urveda.ru/kursovaya/reorganizatsiya-banka/

Список использованной литературы

[Электронный ресурс]//URL: https://urveda.ru/kursovaya/reorganizatsiya-banka/

1.Гражданский кодекс Российской Федерации: федеральный закон РФ от 30 ноября 1994 г., № 51-ФЗ (в ред. от 06.04.2011 г.).

— Информ.-правов. сис-тема «Консультант Плюс». – версия от 01.07.2011.

2.Об акционерных обществах: федеральный закон РФ от 26 декабря 2005 г., № 208-ФЗ (в ред. от 28.12.2010 г.).

— Информ.-правов. система «Кон-сультант Плюс». – версия от 01.07.2011.

3.Об обществах с ограниченной ответственностью: федеральный закон РФ от 8 февраля 1994 г., № 14-ФЗ (в ред. от 28.12.2010 г.).

— Информ.-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 01.07.2011.

4.Коробова Г.Г. Банковское дело: учебник. – М.: Экономистъ, 2006.

5.Лаврушина О.И. Банковский менеджмент: учебник. – 2-е изд., пере-раб. и доп. – М.: КНОРУС, 2009.

6.Ежемесячный бюллетень «Рынок слияний и поглощений», 2008. — № 124. – С. 36-38.

7.Ежемесячный бюллетень «Рынок слияний и поглощений», 2008. — № 130. – С.27-30.

8.Ежемесячный бюллетень «Рынок слияний и поглощений», 2008. — № 131. – С. 10.

9.Ежемесячный бюллетень «Рынок слияний и поглощений», 2009. — № 133. – С.12.

10.Ежемесячный бюллетень «Рынок слияний и поглощений», 2011. — № 156. – С.67-69.

11.Ежемесячный бюллетень «Рынок слияний и поглощений», 2011. — № 159. – С.55.

12.Каурова Н.Н. Консолидация в банковском секторе / Н.Н. Каурова // Банковское кредитование, 2009. — № 4. — Информ-правов. система «Консультант Плюс». – версия от 01.07.2011.

13.Рыкова И. Н. Концентрация и мобилизация капитала в условиях слия-ния и поглощения кредитных организаций / И.Н. Рыкова, Н.В. Фисенко // Фи-нансы и кредит. – 2007. — № 4 (244).

– С. 2.

14.Информационный портал Bankir.ru [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bankir.ru/novosti/s/saldirovannaya-pribil-kreditnih-organizacii-virosla-v-marte-na-55—cbr-9692816/

15.Умрихина В.А. Слияния и поглощения – современные формы разви-тия банков [Электронный ресурс]. – Режим доступа: /view

18 стр., 8965 слов

Слияние и поглощение компаний, мировая и российская практика

... выявлены основные принципы слияний и поглощений. Во второй главе курсовой работы анализируются основные методы оценки бизнеса предприятий и эффективности проведения сделки по слиянию или поглощению, применяемые в зарубежной и отечественной практике. Курсовая ...